Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило Группе ЦДС рейтинг кредитоспособности на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.
Группа ЦДС является одним из крупнейших девелоперов в РФ– по состоянию на июль 2022 года объем текущего строительства составляет 903 тыс. кв. м. Компания обладает обширным земельным банком — 5,8 млн кв. м по данным независимого оценщика — что позволяет поддерживать текущие масштабы деятельности в среднесрочной перспективе без существенных инвестиций. Агентство также уточняет, что организационная структура Группы ЦДС и ее состав акционеров в целом характеризуются высокой прозрачностью.
Портфель текущих проектов Группы ЦДС, находящихся в стадии строительства, отличается высокой диверсификацией — доля крупнейшего проекта составляет около 20% в общем объеме продаж. Вследствие этого стабильность денежного потока застройщика не зависит от успешной реализации отдельного проекта, что оказывает дополнительную поддержку рейтинговой оценке.
Стратегия Группы ЦДС, в том числе по работе с земельным банком, позволяет демонстрировать высокие показатели рентабельности — EBITDA margin по итогам 2020–2021 гг. в среднем составляет, по расчетам агентства, около 28%. Дополнительную поддержку рейтинговой оценке в части блока финансовых рисков оказывает значительный объем собственных средств компании. На конец 2021 года отношение собственных средств к активам составляло 0,2.
Агентство позитивно оценивает прогнозную ликвидность Группы ЦДС. По расчетам «Эксперт РА», имеющийся запас свободных денежных средств на конец 2021 года в совокупности с темпом продаж Группы ЦДС, позволяющим наполнять эскроу-счета быстрее, чем происходит выборка проектных кредитных средств (по состоянию на конец 2021 года объем проектного финансирования составлял порядка 7 млрд руб. при накопленных средствах на эскроу-счетах в размере 18,5 млрд руб.) с запасом покрывают в среднесрочной перспективе обязательства по погашению проектного финансирования и корпоративного долга, выплаты по которому незначительны в масштабах компании.
По данным консолидированной отчетности Группы ЦДС по стандартам МСФО, на 31.12.2021 активы компании составляли 43 млрд руб., капитал — 9,5 млрд руб. Выручка за 2021 год составила 32,5 млрд руб.
