Великое сжатие. Кто из автодилеров Петербурга заработал миллиарды на падении авторынка

Петербургский авторынок за 2025 год пережил серьезную встряску. Выручка упала у 17 дилеров из 24, запасы сократили две трети игроков, чистая прибыль превратилась в убыток у каждого четвертого.

Те, кто выжил, сумели заработать на падении. Как минимум двоих от колоссальных убытков спасли бонусы дистрибьюторов. «Фонтанка» проанализировала финансовую отчетность компаний и выяснила, кто как выживал.

Начнем с того, что на протяжении первой половины 2025 года служило дилерам красной тряпкой — с запасов. Машины, напомним, отчаянно сплавляли любой ценой, лишь бы высвободить замороженный капитал. Если в начале года на складах дилеров пылилось по 400–500 тысяч машин, то к концу года от этих гор уже почти ничего не осталось. «Ключавто» (краснодарский) вычистил склады на 89%, «Автостиль» — на 37%. Две трети дилеров сократили запасы более чем на 20%. Главный вывод, который напрашивается на 2026-й, — рынок не верит в рост продаж. Исключений — два: «Максимум» Арустамяна, который набивал склады, и Анкудинов, который держит позицию. Остальные — в режиме «продаем то, что есть, нового не заказываем».

Перед нами — дебиторская задолженность. О чем она рассказывает? О деньгах, которые компании должны ее контрагенты: покупатели — за уже отгруженные машины, поставщики — по авансам. Это не прибыль: деньги зависли в чужих карманах, и не факт, что вернутся к дилеру. Когда дебиторская задолженность растет, это может означать, что компания активно продает (растут долги покупателей) или что она кому-то переплатила (растут авансы). Судя по колоссальному разбросу, от роста втрое до падения на две трети, единой картины нет: каждый дилер переживает кризис по-своему. Как минимум, видно, у кого деньги утекают из кассы в виде чужих долгов, а кто, наоборот, эти долги выбивает перед трудными временами.

Что такое долгосрочные заемные средства? Это деньги, которые дилер взял в долг больше чем на год: банковские кредиты, займы от учредителей или связанных компаний. В отличие от коротких кредитов на пополнение оборота, «длинные» деньги берут на развитие — строительство салонов, покупку оборудования, реструктуризацию старых долгов.

И первый вывод, который напрашивается, — рынок не инвестирует. 15 дилеров из 25 сократили длинный долг. Никто не строится, не расширяется, не покупает новые салоны за кредитные деньги.

Единственный, кто ведет агрессивную экспансию в долг, — «Аларм-Моторс». Он нарастил длинные займы на 2,5 млрд рублей и скупает активы. Судя по всему, делает ставку на то, что конкуренты уйдут, а он останется главным дилером Lada.

Подавляющее большинство гасит долги, потому что не верит в светлое будущее или не может получить новые кредиты.

Теперь изучим кредиторскую задолженность, то есть деньги, которые дилер должен сам: поставщикам за машины и запчасти, банкам по факторингу, бюджету по налогам, сотрудникам по зарплате. Короче — все, что компания не заплатила вовремя или платит по графику.

А происходит сейчас ровно следующее — рынок перестал платить друг другу. У 12 дилеров кредиторская задолженность выросла — суммарно на миллиарды рублей. Это не только закупки (которые, как мы видели, у большинства сокращены), но и долги по налогам, аренде, процентам. Взаимный нерасчет — классический признак предбанкротного состояния рынка. Главный сигнал — рынок расслоился, как прокисшее молоко.

И вот теперь — самая важная часть: выручка и чистая прибыль. То есть показатель объемов продаж — машин, запчастей, услуг и того, что осталось после всех обязательных расходов и уплаты налогов.

И видим мы, что рынок падает. Из 24 дилеров выручка выросла у семерых. У всех остальных — снижение. У девяти — падение более чем на 20%, и это, увы, системный спад.

Второй любопытный момент: прибыль отвязана от выручки. У «Аларма» выручка упала на 15%, а прибыль выросла вдвое. У «Мега-Авто» выручка минус 17%, прибыль — плюс 114%. У Elan Motors выручка минус 25%, прибыль — плюс 1023%. Это значит, что дилеры научились зарабатывать на падающем рынке — за счет сокращения издержек. Фокус прошел мало у кого.

Абсолютный лидер по выручке — «Аларм-Моторс» (40,8 млрд рублей), по прибыли — «Мега-Авто» (450 млн). Но рентабельность у всех копеечная. 450 млн прибыли при 6,2 млрд выручки — это 7,2%, и это лучший показатель в выборке. У большинства рентабельность меньше процента.

Драму РРТ видно невооруженным глазом — компания превратилась в труп.

Крупнейшим дилером по итогам 2025 года остался «Аларм-Моторс» Романа Слуцкого — 40,8 млрд рублей. Это минус 15% к предыдущему году, но все еще почти вдвое больше, чем у ближайшего преследователя.

На второе место вышла группа Валентина Анкудинова — 26,6 млрд рублей, плюс 7%. Рост на фоне общего падения — результат, который выделяется.

Третьим стал «Максимум» Вадима Арустамяна — 21,9 млрд, плюс 20%. Забегая вперед, скажем: это был рост перед закрытием — через месяц после сдачи отчетности бизнесмен ликвидировал 14 юрлиц.

Четвертое место — «Автопродикс» Юрия Синкевича (19,9 млрд, плюс 16%).

Пятое — «Интер Авто Тим» братьев Коротаевых (17,8 млрд, плюс 7%). Обе группы — пример стабильности на падающем рынке.

А вот дальше начинается тряска. «Автополе» потеряло почти 13 млрд оборота. «Терра-Авто» просело на 26%, «Авангард» — на 14%, «Аксель» — на 26%. «Автостиль» Тараса Юрченко потерял 22% выручки. Удержался благодаря бонусам дистрибьюторов — об этом дальше.

Отдельного упоминания заслуживает краснодарский «Ключавто» — минус 64% выручки, с 10,4 до 3,7 млрд рублей. Самое глубокое падение среди крупных игроков. И РРТ Олега Барабанова — катастрофические минус 82%, с 15,6 до 2,7 млрд рублей. Компания уже в банкротстве.

Лучшую динамику роста среди топ-15 показал «Экспо Кар» — плюс 12%. Но с выручкой 4 млрд рублей и чистой прибылью 4,4 млн это баланс на грани рентабельности.

К концу 2025 года дилерская сеть Петербурга сократилась почти на два десятка автосалонов: в городе открылось 52 новых центра, но одновременно закрылось 70. Об этом ранее сообщал «Деловой Петербург» со ссылкой на данные «АвтоБизнесРевю». А теперь посмотрим, как эти тренды легли на конкретные дилерские группы Петербурга.

В Петербурге федеральная сеть была представлена компанией ООО «РОЛЬФ Эстейт Санкт-Петербург». Больше такого юрлица в нашем городе нет — в августе прошлого года общество присоединилось к АО «РОЛЬФ», поэтому по итогам всего 2025 года консолидированная отчетность будет у «матери» — она включит петербургские показатели в свои цифры.

У дилера, входящего в федеральную группу краснодарского «Ключавто», в Петербурге работают 2 компании, и лидерские позиции по продажам держит «Оргтехстрой» (3,2 млрд руб.).

Первое, что бросается в глаза, — это поручительства по кредитам «матери» — ООО ГК «СБСВ-Ключавто» на 8,3 млрд руб. При этом «Оргтехстрой» сам должен ей почти 1,6 млрд рублей. Если у «матери» что-то пойдет не так, «дочь» рухнет очень быстро — собственный капитал «Оргтехстроя» чуть более 305 млн рублей.

Второй яркий момент — кратное снижение выручки: в 2,5 раза по сравнению с 2024 годом (8 млрд.), 76% доли в ней формируют продажи новых машин, 11% — сервис, еще 6% приносит трейд-ин. Причину компания в пояснительной записке объясняет снижением спроса, санкциями со всеми вытекающими, которые бьют по дилерам всей страны уже не первый год, а также «в связи с ростом потребительских претензий из-за низкого качества китайских брендов». Вот такое неожиданное признание от мультибрендового дилера, в портфеле у которого китайский премиум и немножко немецкой «параллельки».

В компании не смотрели на все происходящее безучастно: распродали основные средства на 114 млн рублей (сократили в 1,4 раза), в первую очередь — демонстрационные и подменные автомобили; запасы — на 359 млн (в 11 раз). Для оптимизации юрлица, говорится в документе.

И третье, что вселяет тоску: новыми автомобилями дилер торгует себе в убыток. Объясняем: выручка от продажи (новых) машин принесла 2,431 млрд руб., а их покупная стоимость составила 2,445 млрд. руб., убыток — 13,9 млн рублей. Даже с бонусами от дистрибьюторов (скромные 9,1 млн руб., или всего 0,38 % от выручки) себестоимость превышает выручку.

Совокупный убыток от продаж исчисляется суммой 84 млн, чистый убыток за год — 363 млн рублей.

И без того слабый результат добивают проценты по займам — 347 млн рублей. Это больше, чем компания заработала от продажи всех товаров и услуг. Фактически «Оргтехстрой» работал не на себя, а на обслуживание долга.

«Максимум» распрощался с ООО «Максимум Опт» на Руставели. Компания предпринимателя Вадима Арустамяна (в автобизнесе с 1997 года) была зарегистрирована в 2014-м, а в марте 2026-го деятельность прекратила, уступив место правопреемнику — «Автоцентру Гражданскому» того же бенефициара. Последняя отчетность «Максимум Опт» (за 2024 год) показала выручку 4,5 млрд рублей.

Но это лишь одна из 14 компаний предпринимателя, ликвидированных в один день, 12 марта 2026 года. С конвейера ЕГРЮЛ одновременно сошли «Альянс Плюс» (3,7 млрд оборота), «Кармарт» (6,5 млрд), «Максимум Страхование» (3,2 млрд) и еще десяток юрлиц. Их общая выручка за 2024 год тянула на десятки миллиардов рублей. К сегодняшнему дню из всего пула, связанного с автобизнесом Арустамяна, на ходу остались лишь 4 компании.

Важно отметить, что в группу «Максимум» входит «Автоцентр Максимум», но машинами он уже не торгует. Компания с одним человеком в штате управляет недвижимостью, раздает многомиллионные займы связанным структурам (ООО «Альянс Плюс», ООО «Максимум Сервис», ООО «Альянс») и принадлежит офшору с Британских Виргинских островов. Впрочем, конечный бенефициар все равно Вадим Арустамян.

У «Аларм-Моторс» под оптимизацию попали «Аларм-Моторс Север», «Аларм-Моторс Юг», «Аларм-Моторс Восток», «Аларм-Моторс Бутик» — в марте 2026-го их присоединили к «Аларм-Сервис Озерки». То есть из 12 исконно «алармовских» автокомпаний ныне здравствуют 8. Но есть и пополнение: в портфель «аларм"-бенефициара Романа Слуцкого в июне 2025-го попала компания «Автоцентр Интей Лада». С 2014 года ее бенефициаром был Алексей Румянцев, теперь ее единственный участник «Аларм-Сервис Озерки». Увы, о том, на каких условиях и за какие деньги это все произошло, в отчетности компании не говорится.

Флагманский актив в связке Рыдаевых и «Терра-Авто», торгующих автомобилями АВТОВАЗа, — «Прагматика Лада» за 2025 год выручила 4,6 миллиарда рублей. Из них почти 91% принесли продажи автомобилей, все остальное — реализация запчастей, сервис и прочее по мелочи. Любопытная деталь: в 2025 году компания начала торговать подержанными машинами — в 2024-м такого не было. В структуре выручки пробег составил 5%, или почти 270 млн рублей в абсолютном выражении. Пожалуй, интересно было бы узнать, как оценивает этот опыт компания, но, к сожалению, в пояснительной записке к отчетности она на эту тему не рефлексирует.

Есть еще одна деталь, которая может показаться любопытной. В конце декабря 2025 года 7 компаний группы, которые «Прагматика Лада» называет связанными сторонами, получили 990 миллионов — почти миллиард! — рублей в кредит от ПАО ВТБ, а «Прагматика» выступила поручителем. И это вдобавок к тому миллиарду (1,026 млрд руб.), за который она поручилась «за своих» годом ранее перед «Русфинансом». На первый взгляд ничего драматичного. Если же добавить толику пессимизма, то становится тревожно: если кто-то из заемщиков не расплатится, деньги повесят на флагмана. А собственных чистых активов у него — 179 млн. Это 10-кратный разрыв.

Сотрудничество с ООО «Чанъань Моторс Рус» (Changan) не пошло. С февраля 2023-го компания пыталась диверсифицироваться, добавив китайский бренд, но когда договор истек, продлевать его не стали. Причину, к слову, не назвали.

Региональная экспансия тоже не очень задалась — в августе «Прагматика Лада» свернула два обособленных подразделения в Мурманске и Мончегорске.

В автоимперии Валентина Анкудинова — смена совладельца: на смену Константину Сушко, который в пяти юрлицах владел 50%-ной долей, пришел Валерий Марфин. Запись в ЕГРЮЛ сделана 7 июля. Теперь Марфин — совладелец пяти ключевых юрлиц группы, включая ООО «Клаксон».

А у «Клаксона» (в группе это флагман по выручке — 6,7 млрд руб. за 2025-й), например, стоит обратить внимание на масштабное поручительство. Десятку юрлиц группы компания выдала обеспечение (вероятно, поручительства по кредитам) на сумму более 1,6 млрд рублей. Чем это может обернуться, разбирали на примере «Терра-Авто».

Еще из любопытного — просроченная задолженность перед поставщиками у «Клаксона» выросла в 2 раза — с 299 млн руб. (2024) до 655 млн руб. (2025). Общая сумма просроченных обязательств выросла с 328 млн до 670 млн рублей. Это значит, что компания перестала платить поставщикам.

Неизменной осталась и структура автохолдинга Василия Индюкова, в состав которого входят 6 компаний. Единственное новшество — «Хавейл СПБ-Юг» в июле переименовали в «Автопортрет СПб-Юг», однако причин и преимуществ в пояснительной записке компания не объясняет.

Из любопытного — на примере «Автопортрет СПб-Юг» можно получить представление об объеме благодарности дистрибьюторов: за выполнение плана по продажам машин компании причиталось 190,5 млн рублей бонуса. От годовой выручки «Автопортрета» (7 млрд руб.) это всего лишь 2,8%. Количество реализованных машин, за которые капнул бонус, увы, тоже не раскрывается.

В структуру группы «Интер Авто Тим» Алексея и Андрея Коротаевых 2025-й никаких структурных изменений не принес. Как и прежде, они (50 на 50) остаются конечными бенефициарами всей группы, куда, помимо ИАТ, входит еще 8 компаний.

Наибольшую долю в выручке занимает оптовая и розничная продажа автомобилей «Тойота» и автомобилей, бывших в употреблении. Прочее — техобслуживание, торговля запчастями, как оптом, так и в розницу. Свою копеечку приносит и сдача имущества в субаренду.

Из необычного — стоит обратить внимание на почти 1,5 млрд рублей, которые на конец года ИАТ держала на краткосрочных (менее 3 мес.) депозитах. Это почти треть годовой выручки (4,8 млрд рублей) за минувший год. На фоне тех дилеров, что сидят на кредитах, ситуация уникальная. При этом взаймы группе ИАТ раздал более 1 млрд рублей. Причем не просто так, а под процент: от 0,5% до 1%. При сроках погашения в 2027 и 2028 годах это навскидку принесет компании братьев суммарно от 10 до 20 млн рублей.

О том, что один из старейших дилеров Петербурга РРТ Олега Барабанова банкротится, «Фонтанка» рассказывала совсем недавно, в феврале (вот ссылка на материал). Там было и про стомиллионные долги компании, и про ее переименование в «Феникс». Если учредители и хотели обмануть тем самым судьбу, то эффект вышел нулевой — в компании 30 апреля введено наблюдение. Более того, суммарно задолженность перед бюджетом (по состоянию на 10 апреля) перевалила за 300 млн рублей (в основном по НДС, страховым взносам и с учетом пеней). Впрочем, если отталкиваться от теоретического уставного капитала в 500 млн рублей, то налоговой было бы на что рассчитывать. Впрочем, общий долг компании достиг 4,54 млрд рублей на отчетную дату (в основном это кредиты, займы и долг перед поставщиками), и тут уж кредиторам остается бессильно развести руками. В том числе и сотрудникам, долг по зарплате перед которыми превысил 24 млн рублей.

Но и это еще не все. Собственный капитал компании отрицательный — минус 1,2 млрд рублей (давят –1,7 млрд непокрытого убытка). Это означает, что компания уже банкрот по балансу и все активы не покроют долги.

Почему так произошло? Выручка упала в 5,7 раза: с 15,6 млрд (2024) до 2,7 млрд руб. (2025), а валовой убыток достиг 749 млн руб., то есть себестоимость превысила выручку. Вдобавок нагнетали проценты за кредиты (639 млн руб.). При такой выручке тележку было просто не выкатить.

Самое интересное, что в момент подготовки отчетности «Феникс» свято верил, что продолжит работать в 2026 году, — в пояснительной записке прямо так и говорится.

Впрочем, у предпринимателя уже есть решение, как со всем этим развязаться, — продать автобизнес и работать на Росатом.

Выручку «Автостилю» на Карповке весь 2025 год в основном приносила торговля новыми машинами (7,45 млрд руб.), заметно меньше — бэушными (1,8 млрд) и самую малость (менее 100 млн) — запчастями.

На бонусы компании любо-дорого смотреть — 1,2 млрд рублей. Это в 155 раз больше чистой прибыли (8 млн руб.). Кто принес «плюшки», можно понять, изучив список контрагентов-дебиторов: «Джили Моторс», Грейт Волл Мотор Рус (HAVAL), «Чери Автомобили Рус» и «Тенет Рус».

Увы, если бы не бонусы, то у компании по итогам года был бы чистый убыток, а не прибыль: себестоимость оказалась выше выручки, вдобавок случились коммерческие расходы почти на миллиард (939 млн), четверть из которых пришлись на нерасшифрованное вознаграждение по договору (233 млн. руб.).

Еще момент, что вселяет грусть, — в декабре пришлось закрыть обособленное подразделение на шоссе Революции.

В автогруппе Алексея Румянцева еще год назад было три юрлица. До сегодняшнего дня структура не дожила: компания «Автоцентр Интей Лада» ушла в портфель «Аларм-Моторс», «Интей Лада» была ликвидирована в июле 2025 года, «Интей Лада Сервис» — в марте 2026-го. В чистом виде у Румянцева остался лишь один бизнес, с автомобилями никак не связанный.

Похоже, что к продаже компании владельца подтолкнул стратегический натиск крупнейшего дилера Lada — «Аларм-Моторс». Как рассказывал автоэксперт Денис Гаврилов, гендиректор ГК «Аларм-Моторс» Роман Слуцкий объяснял интерес к действующим игрокам так: «Самая понятная точка входа — это приобретение одного из них». Небольшому бизнесу тягаться с зубром, который только в 2025 году планировал инвестировать в развитие бренда порядка 250 млн рублей, было не по силам.

Группа «Сигма» Александра Громова за 2025 год сократилась с семи юрлиц до пяти: ООО «Сигма МКЦ Центр» (в марте 2026-го присоединилось к «Сигма Авто») и ООО «Сигма МКЦ Север» (в конце 2025-го присоединилось к «Сигма сервис»).

Ключевой актив — ООО «Сигма Авто» — пережил реструктуризацию. Состав участников расширился с трех до шести человек. Из бизнеса вышла Анна Громова, владевшая 45%. Ее доля перераспределилась между Александром Громовым, Светланой Громовой и тремя детьми — Даниилом, Павлом и Софией. Алексей Мандзюк, в 2024 году имевший 10%, долю утратил, но остался генеральным директором. Анастасия Яковлевна Громова сохранила небольшой пакет (7,14%).

Выручка сохранилась примерно на уровне прошлого года (5,062 млрд против 4,9 млрд рублей). Самый весомый вклад в нее (79%) — от реализации новых машин, еще 8,7% приносит трейд-ин, на долю товаров приходится 7,4%. Однако по факту и «Сигма Авто» реализует машины себе в убыток — себестоимость продаж на 131 млн руб. превысила выручку. Добавились коммерческие расходы — и убыток от продаж достиг 322 млн руб. Финансовый результат спасли прочие доходы (472 млн руб.). По смыслу это могли быть, например, бонусы от дистрибьюторов или доходы от продажи основных средств. Но что именно туда вошло, «Сигма Авто» не раскрывает. Так и сформировалась чистая прибыль 6,8 млн рублей. А мог бы быть гигантский убыток.

«Р-Моторс ЛАДА» Елены Корж — достаточно крупный дилер Lada с петербургской пропиской и восемью площадками в Сибири. В Петербурге бизнес представлен четырьмя точками. Финансовый результат компания показывает по всей группе, так что вычленить здесь вклад города на Неве невозможно, поэтому пройдемся широкими мазками:

выручка упала на 17% (до 13,9 млрд руб.), вместо чистой прибыли (49 млн руб.) годом ранее компания получила 120 млн чистого убытка. Без премии дистрибьютора (213 млн руб.) убыток превысил бы 300 млн.

Из показательного — компания в январе прошлого года свернула обособленное подразделение в Луге.

Главный сигнал рынка — за 2025 год выручка упала у двух третей дилеров. Но это не означает, что все умрут: если не гнаться за объемом и резать расходы, то заработать реально. Кое у кого уже получилось.