Цены снизились, а вы и не заметили. Правда ли, что в России наступила дефляция

Росстат впервые с августа прошлого года зафиксировал снижение цен в своих недельных отчетах. Многие СМИ и телеграм-каналы подали это как дефляцию. Так ли это на самом деле?

Росстат опубликовал очередной отчет о динамике цен в России на основные товары и услуги за неделю. Макроэкономический показатель, который отражает изменения цен на товары и услуги, называется индексом потребительских цен (ИПЦ). В основном его рассчитывают:

• за неделю — по усеченной потребительской корзине из 110 товаров и услуг;

• за месяц — по полной корзине из 558 товаров и услуг.

На неделе с 28 апреля по 4 мая ИПЦ впервые с августа 2025 года опустился ниже 100%, до 99,98%. То есть цены на наблюдаемые в «недельной» корзине товары и услуги впервые с августа снизились, но всего на 0,02%.

Некоторые СМИ и телеграм-каналы назвали это снижение дефляцией. На обывательском уровне это допустимо, но с профессиональной точки зрения — неправильно.

Дефляция — это устойчивое снижение цен на товары и услуги, при котором растёт покупательная способность населения.

Устойчивость проявляется в повторении того или иного явления на протяжении нескольких периодов. Уже хотя бы поэтому снижение цен на одной неделе в году на 0,02% нельзя назвать дефляцией.

Даже снижения в течение нескольких недель недостаточно. Вот что об этом ранее говорил заместитель председателя Банка России (ЦБ РФ) Алексей Заботкин:

«Дефляция не бывает за неделю, за месяц, за квартал. Это неправильное использование термина. Дефляция — это устойчивое снижение цен по широкому кругу товаров. О ней можно говорить, если годовая инфляция была бы отрицательной».

В России с 1992 года ни разу не фиксировали годовую дефляцию.

Для большинства россиян данные о динамике ИПЦ не несут практически никакой полезной информации. Их мониторят финансовые аналитики, экономисты, инвесторы, люди, от решений и рекомендаций которых зависят большие деньги — чаще всего чужие. Недельные данные об изменении уровня цен позволяют им выделить тренд, посмотреть, в какую сторону все идет, сверить данные со своими прогнозами и скорректировать их.

В публикациях финансовых аналитиков и профильных СМИ можно встретить словосочетание «недельная дефляция». Формально так сказать можно, но для недельных срезов это звучит слишком громко, считает Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».

К тому же недельные данные оцениваются по ограниченному кругу товаров и сильно зависят от сезонности. Что в общем-то и видно по последнему отчету:

«В общем, если на этой неделе индекс цен ниже, чем на прошлой, математически мы имеем дело с отрицательными темпами прироста ценового индекса, но в макроэкономике под дефляцией понимается не разовое или краткосрочное падение цен, а устойчивое и повсеместное снижение общего уровня цен в экономике в течение длительного периода. К тому же дефляция сопровождается сильными переменами в ожиданиях и поведении экономических агентов, как и в самой экономике, чего не бывает в эпизодах краткосрочного падения цен», — продолжает Баженов.

Поэтому, по его словам, называть снижение цен за одну неделю «дефляцией» в строгом смысле некорректно. «Это все равно что называть одно прохладное утро в июле „годом без лета“», — отмечает эксперт.

Говорить о «недельной дефляции», с его точки зрения, тоже неверно. Это вводит в заблуждение, сбивает с толку и размывает макроэкономическое понятие дефляции, которая вообще-то запускает существенные проблемы в экономике. Это явление подразумевает тотальное снижение цен и не приходит в одиночку. Оно проявляется также в снижении спроса потребителей на квартиры, машины и другие товары длительного пользования, росте долга и снижении спроса на кредиты, падении деловой активности, инвестиций, накоплению нераспроданных запасов продукции, а еще сопровождается ростом безработицы и ее застыванием на высоком уровне.

Наиболее правильные определения того, что зафиксировал Росстат — «отрицательная недельная инфляция» или «отрицательные темпы роста ИПЦ». «Отрицательные темпы роста ВВП» — из той же оперы. Но, как справедливо указывает Баженов, восприятие этих терминов у многих вызывает насмешку.

«Поэтому лучше говорить проще: „снижение ИПЦ по недельным данным“ или „ИПЦ с 28 апреля по 4 мая снизился на …“. Впрочем, не думаю, что такая терминология приживется в медиа», — опять же справедливо добавляет он.

Более близкое понятие к тому, что наблюдается в стране последнее время, — дезинфляция. Это замедление темпов роста цен на товары и услуги. То есть фактически цены растут, но медленнее, чем раньше. Это и есть следствие жесткой денежно-кредитной политики, которую проводил Центральный банк. «Для дальнейшей дезинфляции нам нужно поддерживать жесткие денежно-кредитные условия», — говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 24 апреля.

Если взять недельные данные Росстата об инфляции за последние периоды, получится такая динамика:

• 31 марта — 6 апреля: +0,19%;

• 7–13 апреля: 0%;

• 14–20 апреля: +0,01%;

• 21–27 апреля: +0,05%;

• 24–30 апреля: -0,02%.

Замедление темпов роста цен налицо, однако даже этого недостаточно, чтобы делать далеко идущие выводы. Например, можно посмотреть на данные по месяцам:

• декабрь 2025 года: +0,32%

• январь 2026 года: +1,62%

• февраль: +0,73%

• март: +0,6%

• апрель: (данные опубликуют 15 мая)

В месячных данных тоже отражается замедление темпов роста цен, хотя период взят небольшой и свое влияние оказали разовые и сезонные факторы, такие, как повышение НДС с 1 января, зимние морозы и удорожание овощей. И здесь, чтобы делать выводы, правильнее смотреть данные на горизонте года.

Сейчас данные выглядят позитивно, просто снижение ИПЦ на 0,02% все еще слишком маленькое и нет гарантий, что цены продолжат снижаться в следующие недели.

При этом в совокупности с другими макроэкономическими данными это может повлиять на следующее решение Банка России по ключевой ставке. Заседание по этому вопросу запланировано на 19 июня.

«Наш основной прогноз сейчас предполагает, что при сохранении недельной инфляции около нуля и дальнейшем снижении инфляционных ожиданий ЦБ сможет продолжить осторожное смягчение монетарной политики на июньском заседании. Наиболее вероятным шагом пока выглядит снижение ставки еще на 50 базисных пунктов, до 14,0%. Более резкое снижение пока выглядит преждевременным из-за устойчивого роста цен в услугах, повышенных ожиданий населения и внешних рисков, в первую очередь ситуации вокруг Ормуза и мировых сырьевых цен, которые способны разогнать глобальную инфляцию», — отмечает Владимир Чернов.