«О’Кей» забрали за долги. Что будет с сетью гипермаркетов после покупки «Лентой»?

Петербургский ретейлер «Лента» 2 июня официально объявил о приобретении сети «О’Кей». «Фонтанка» рассказывает, что известно о сделке, подготовка к которой шла более полутора лет, что приобретение убыточных гипермаркетов даст самой «Ленте» и что получат в результате слияния покупатели.

«Лента» покупает 100% доли в ООО «РФБ-Ритейл», которое, в свою очередь, владеет 99,56% ООО «О’Кей» (еще 0,44% компании осталось у «О’Кей Менеджмент». — Прим. ред.).

В сделку войдут 75 гипермаркетов «О’Кей» с совокупной торговой площадью 478 тысяч квадратных метров, а также четыре арендованных распределительных центра общей площадью 107 тысяч квадратных метров. Магазины расположены в шести федеральных округах России, включая Северо-Западный (25 магазинов), Центральный (17 магазинов), Южный (13 магазинов), Сибирский (7 магазинов), Приволжский (7 магазинов) и Уральский (6 магазинов).

Сделка безденежная: «Лента» принимает на себя долговые обязательства «О’Кея» в счет 100% долей.

Приобретение одобрено Федеральной антимонопольной службой России. В ЕГРЮЛ изменение владельцев «РФБ-Ритейл» пока не отразилось.

О том, что гипермаркеты «О’Кей» могут перейти «Ленте», «Фонтанка» писала еще в январе 2025 года. Незадолго до этого совет директоров зарегистрированной в Люксембурге O’KEY Group S.A. года принял решение передать сеть гипермаркетов «О’Кей» менеджменту, оставив за собой только дискаунтеры «ДА!».

В декабре 2025 года 99,56% ООО «О’Кей» перешло компании ООО «РБФ Ритейл», 0,44% осталось у «О’Кей Менеджмент» (обе доли находятся в залоге у «Альфа-Банка»). А саму ООО «РБФ Ритейл» незадолго до этого ФАС разрешила продать малоизвестной компании «Земун».

Переход 99% долей компании, по данным СПАРК, был юридически оформлен в декабре. Как сообщала «Фонтанка», у «Земуна» прослеживаются косвенные связи с менеджментом «Ленты».

Публично свою причастность к сделке «Лента» не комментировала. Однако в последнее время в гипермаркетах «О’Кей» стали появляться товары под собственной маркой «Ленты». На это, в частности, обратил внимание телеграм-канал «Продукт Медиа».

Первый магазин «О’Кей» открылся в Петербурге в 2002 году. На конец 2024-го компания объединяла 301 магазин — 77 одноименных гипермаркетов и 224 дискаунтера «ДА!». До конца 2024 года обе сети принадлежали зарегистрированной в Люксембурге O'KEY Group S.A., основными бенефициарами которой были Дмитрий Троицкий (34,5%) и Борис Волчек (34,1%).

Выручка ООО «О’Кей» в 2025 году составила 147,9 миллиарда рублей, что на 2% меньше, чем в 2024-м. Убыток составил 45,4 миллиона рублей, что в три раза меньше, чем в 2024 году.

Но два предыдущих года компания тоже несла убытки: 3,1 миллиарда рублей в 2023-м и 1,36 миллиарда рублей в 2024-м. Потери образовались на фоне высокой закредитованности. Причем обслуживать долг становится всё сложнее. Согласно отчетности, только на проценты по кредитам компания потратила 4,9 миллиарда рублей в 2023 году, 6,4 миллиарда рублей в 2024-м и 8,4 миллиарда рублей в 2025-м.

Такая ситуация, по мнению экспертов, оставляла всего два выхода: продавать бизнес или уходить с рынка. В итоге был выбран первый.

Сама O’Key Group проходит редомициляцию (смену страны регистрации (юрисдикции) компании). После ее завершения российское юридическое лицо будет называться МКПАО «Группа „Да“».

В пресс-релизе «Ленты» говорится, что сделка «соответствует стратегии группы, направленной на укрепление лидирующих позиций на российском розничном рынке и наращивание доли в канале гипермаркетов». В результате приобретения доля ретейлера в сегменте гипермаркетов вырастет до 39%.

До конца 2026 года «Лента» переведет большинство гипермаркетов «О’Кей» под свой бренд, а также централизует ключевые процессы: закупки, логистику, ИТ и операционное управление.

Ретейлер ждет от этого синергетического эффекта, рассказал директор «Ленты» Владимир Сорокин.

• Магазины «О’Кей» получат те же коммерческие условия, что магазины «Лента», которая является более крупной сетью. Но те контракты, которые были более выгодными у «О’Кей», сохранятся и масштабируются на весь объединенный бизнес;

• планируется оптимизация логистической инфраструктуры: магазины «О’Кей» будут обслуживаться распределительными центрами и транспортом «Ленты». Платить за аренду РЦ, которыми сейчас пользуется «О’Кей», будет не нужно;

• внедрение управленческих практик «Ленты» должно привести к увеличению эффективности и плотности продаж. Программа лояльности двух сетей тоже объединится;

• использование цифровых сервисов «Ленты» «позволит существенно увеличить объем продаж», рассчитывают в компании.

Это не первая крупная сделка для «Ленты» за последнее время. В начале 2026 года ретейлер объявил о завершении сделки по приобретению 25 магазинов OBI общей торговой площадью 263 тысячи квадратных метров. Магазины уже начали переходить под бренд «Дом Лента».

Собеседник «Фонтанки» на рынке розничной торговли отмечает, что часть магазинов «О’Кей» могут продолжить работу под этим брендом. В частности, в Петербурге несколько гипермаркетов сети стоят рядом с «Лентой», и их еще весной хотели оставить, а переименовать только те, рядом с которыми «Ленты» нет.

Независимый эксперт по ретейлу Михаил Лачугин, напротив, считает, что бренд «О’Кей» не имеет смысла сохранять: «лишние» магазины просто будут закрыты. Два гипермаркета в Москве и Красноярске уже прекратили работу, отмечает он. Продать объекты вряд ли получится — формат гипермаркета, кроме «Ленты», никто не развивает. Так что они либо станут дарксторами, либо на части площади может разместиться «Супер Лента», а остальные площади будут отданы под даркстор.

Переделывать магазины внутри и менять оборудование «Лента» вряд ли будет — чтобы минимизировать затраты. Зато будет урезать ассортимент, выводить торговые марки «О’Кея» и заменять их на собственные. «С операционной точки зрения полностью оправданно, чтобы не распыляться на два направления, все магазины привести к единому знаменателю», — объяснил Михаил Лачугин.

В «О’Кей» покупатели ходили как раз за богатым ассортиментом, напоминает эксперт. Но с точки зрения операционной эффективности такое изобилие избыточно. «Каждое место на полке должно иметь определенную оборачиваемость, маржу. Если оно этих показателей не достигает, то выводится», — говорит он.

По мнению эксперта, дни ретейлера были сочтены. Дело не столько в сокращении покупательной способности, а в изменении самой модели потребления, к которой «О’Кей» не смог адаптироваться.

А вот будут ли одновременно с сокращением ассортимента снижаться цены — далеко не факт. «„Лента“ будет рассчитываться с долгами „О’Кея“, это, наверное, в ценах как-то отразится, потому что надо эти издержки отбивать в любом случае», — заключает эксперт.