АПК в заморозке. Почему инвесторы охладели к сельскому хозяйству

Инвестиционная активность в АПК из года в год сокращается, и ожидать появления новых проектов в секторе не стоит. Скорее наоборот, в ближайшее время крупные проекты будут откладываться или вовсе отменяться, считают отраслевые эксперты. Почему так происходит, разбиралась «Фонтанка».

За 2025 год объем инвестиций, которые планировалось вложить в сельское хозяйство, сократился почти на 30%. Как подсчитали аналитики Инвестиционно-аналитической группы (ИАГ) ПКР, в марте прошлого года в России насчитывалось 2,1 тыс. проектов в сфере АПК и пищепрома в активной стадии на общую сумму в 4,3 трлн рублей. В марте текущего года таких проектов уже меньше — 1,5 тыс. на общую сумму в 4,1 трлн рублей. Это означает, что в основном речь идет о том, что действующие проекты приостанавливаются.

По данным других аналитиков, инвестактивность в агропромышленном секторе снижается уже достаточно долгое время. «Последний раз прирост индекса инвестиций в основной капитал сельского хозяйства, согласно данным Росстата, наблюдался по итогам 2021 года, когда он составил 102,5% по отношению к предыдущему году. После этого индекс инвестиций снова опустился ниже 100%, и ситуация по годам пока остаётся неизменной», — комментирует Сергей Погудин, преподаватель учебного центра «Финам». По его словам, некоторый инвестиционный всплеск наблюдался в первой половине 2025 года, что можно отчасти объяснить консолидацией крупных бизнесов и проведением сделок по слиянию и поглощению.

«Но поток таких сделок быстро сократился на фоне высокой процентной ставки, и индекс инвестактивности снова опустился. В середине прошлого года он составлял 104,9%, в третьем квартале он опустился до 103,2%, а по итогам 2025 года и вовсе в целом составил лишь 97,8%», — комментирует Сергей Погудин.

По его данным, стоимостной объём сделок по приобретению и расширению агробизнеса в 2025 году сократился вдвое — до 161 млрд рублей после 329 млрд рублей в 2024 году.

Наш родной Северо-Запад прекрасно укладывается в общую тенденцию, говорят эксперты. Так, в регионе в марте прошлого года на активной стадии находилось 205 проектов на сумму 308 млрд рублей, а в марте 2026 года — уже 137 проектов на 186 млрд рублей.

При этом число приостановленных проектов активно растет — в марте 2025 года их было 27 на общую сумму в 19 млрд рублей. На минувший март число замороженных увеличилось до 54 проектов на общую сумму в 81 млрд рублей.

Число реализуемых проектов в основном сокращается из-за их заморозки, а не ввода в эксплуатацию новых объектов, поясняют в ПКР. «Объекты, которые уже строились, реализуются и вводятся. Но число приостановленных растет, и чаще всего это проекты на ранних стадиях», — пояснили в ПКР.

Самые крупные среди «живых» проектов в СЗФО — это строительство ГК «Атлантис» молочного комплекса за 35 млрд рублей в Калининградской области. Проект находится уже на стадии подготовки к строительству.

ГК «Атлантис» показывает себя достаточно разносторонним инвестором: у холдинга есть еще один, не такой внушительный, но тоже заметный проект. Это создание фабрики по производству картофеля фри за 9 млрд рублей, здесь уже идут пусконаладочные работы.

Что касается приостановленных проектов, то самый крупный среди них в СЗФО — это строительство молочного комплекса в Калининградской области агрохолдинга «Залесье» за 6,2 млрд рублей. По данным ИАГ ПКР, проект приостановлен на этапе подготовки к строительству.

Затягивается также строительство башкирским холдингом «Таврос» свинокомплекса в Ленобласти за 14,6 млрд рублей, который будет включать в себя четыре производственные площадки. Соглашение о строительстве «Таврос» заключил на прошлогоднем ПМЭФ, то есть практически год назад. «Фонтанка» направила запрос в пресс-службу «Тавроса» по поводу сроков реализации проекта, ответ пока не поступил. В областном комитете по АПК отметили, что сейчас инвестор ведет предпроектные работы.

Если брать ближайшую к Петербургу Ленобласть, то получается, что в основном крупные проекты в регионе реализуются и пока вроде бы официально не замораживаются.

Среди крупных:

АО «Птицефабрика „Роскар“» — строительство 16 корпусов для содержания кур-несушек и выращивания ремонтного молодняка.

АО «Птицефабрика „Северная“» — строительство 6 новых птичников для выращивания цыплят-бройлеров.

ООО «МПК „Тосненский“» (ГК «Таврос») — строительство 4 свинокомплексов.

ООО «УК „Агрофорния“» — строительство 6 свиноферм, центра производства семени и комбикормового завода с элеватором.

ЗАО «Березовское» — строительство фермы на 700 голов КРС.

ЗАО «ПЗ „Рабитицы“» — строительство коровника на 1000 ското-мест.

ПАО «Сельхозпредприятие Андреевское» — реконструкция и модернизация производства (увеличение поголовья коров на 950 голов).

ООО «Племзавод „Оредежский“» — реконструкция и модернизация производства (увеличение поголовья коров на 620 голов).

ПАО «ПЗ „Торосово“» — реконструкция и модернизация производства (увеличение поголовья коров на 250 голов).

ООО «Племзавод „Бугры“» — строительство молочно-товарной фермы в Лужском районе.

ООО «Петровские фермы» (Приозерский район) — строительство фермы по разведению раков, осетров и выпуску черной икры

КФХ Лукашова В. В. — закладка плодового сада.

ООО «Дары природы» (Всеволожский район) — строительство тепличного комплекса.

ГК «Черкизово» — расширение производства хамона.

По словам аналитиков, причины снижения инвестактивности в АПК одинаковы и для СЗФО, и для других регионов. «Во-первых, это геополитика и санкции, ограничившие доступ аграриев к импортным ресурсам. Импортозамещение сможет нивелировать этот фактор, но оно по умолчанию не может быть очень быстрым», — комментирует Олег Погудин.

«Во-вторых, это макроэкономическая нестабильность, вынуждающая отрасль искать внутренние резервы эффективности. Высокая ключевая ставка сделала кредиты дорогими, а экспортные пошлины заметно снизили рентабельность экспортеров. К негативным последствиям высокой ставки также можно отнести кризис в сельхозмашиностроении и системный кадровый дефицит», — добавляет он.

Чем ближе ставка будет опускаться к уровню в 10%, тем выше будет инвестактивность в секторе. «Показательной может стать динамика индекса инвестиций в основной капитал сельского хозяйства в середине — второй половине года, когда станет более понятен эффект от снижения ставки. Однако роста инвестиций ждать пока не следует. Но на некоторый прирост — можно надеяться», — заключает Олег Погудин.

Стимулировать деловую активность в секторе может и льготное кредитование. Пока бюджет-2026 предусматривает 123 млрд рублей на субсидирование кредитов для аграриев.

Хорошим подспорьем АПК стало бы снятие торговых барьеров в международной торговле, поскольку устойчивый рост экспорта всегда является хорошим сигналом для возобновления инвестиций, заключает Олег Погудин.

Олег Погудин прогнозирует, что теперь, после импортозамещения в 2014–2022 годах и инерционного роста 2023–2025 годов, в 2026 году АПК будет переходить к фазе охлаждения, которое коснется как внутреннего, так и внешних рынков.

«Для отрасли наступает новый этап технологического перевооружения для возможности глобальной конкуренции, она входит в фазу качественных изменений. Успех будет определяться не только объемами производства, но и способностью агробизнеса адаптироваться к новой реальности и проводить системную цифровую трансформацию», — говорит он.

«Быстрого роста базовых сегментов АПК, скорее всего, больше не будет: потребление пищи находится на стабильном уровне, импортозамещение большинства продуктов уже произошло. Российский продовольственный рынок практически достиг насыщения животными и молочными продуктами, похожая ситуация и с сахаром, и потреблением растительного масла», — отмечает Олег Погудин.

Точкой серьёзного роста в 2026 году может стать ориентация АПК на экспорт — с переходом от импортозамещения к глобальной конкурентоспособности. Сейчас курс рубля к доллару является крайне неблагоприятным для экспортеров, но, при продолжении цикла снижения ставки по рублю, во второй половине года могут возникнуть гораздо более благоприятные условия для экспорта, считает Олег Погудин.

В свою очередь, Дарья Снитко полагает, что ждать оживления инвестиций уже в этом году пока рано. «Для этого сейчас много ограничивающих факторов: высокая стоимость заемных средств в экономике, неопределённость в объёмах субсидий из-за потенциала роста бюджетного дефицита, а также ограниченность роста рынков сбыта, как внутреннего, так и экспортного», — говорит она.

В то же время снижение ключевой ставки и рост мировых цен на продовольствие, который может начаться на фоне геополитических новостей, могут активизировать реализацию отдельных проектов в растениеводстве, животноводстве и переработке.

«Важнейшим элементом в АПК останется система господдержки инвестиций. В настоящее время секвестр бюджета предполагает снижение затрат на поддержку отдельных отраслей, включая АПК. В то же время некоторые сектора, в частности развитие селекции и семеноводства, остаются в приоритетах государства, и вложения в них будут увеличиваться», — комментирует Дарья Снитко.

Тем не менее некоторые аналитики полагают, что все-таки крупные владельцы сельхозактивов в какой-то мере обречены на инвестиции в них. «Если мы говорим про банки, владеющие активами в АПК, то им нужно списывать кредиты или заниматься развитием предприятий, чтобы эти предприятия остались на рынке или их можно было бы продать», — считает аналитик телеграм-канала Bonus Fabula Дмитрий Кумановский.

Кроме того, никуда не денутся ежегодные небольшие инвестиции в обновление оборудования, ввод новых дворов, например, в сегменте производства молока. То есть в первую очередь речь может идти о приостановке крупных инвестиций в отрасль, говорит заместитель генерального директора Пискаревского молочного завода Георгий Житмарев.