Кредиты остывают. Что происходит с банками и что им угрожает

Два крупнейших банка опубликовали результаты за 2025 год. Несмотря на замедление роста новых кредитов и процентных доходов, показатели все еще отличные — триллионы рублей чистой прибыли. Спросили аналитиков, не ожидается ли в 2026 году сильного роста проблемных займов.

Сбербанк в 2025 году установил новый рекорд по прибыли. Она выросла на 8% по сравнению с 2024 годом и составила 1,7 трлн рублей. Финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности кредитная организация опубликовала накануне.

Днем ранее по МСФО отчитался банк ВТБ. Как и предполагалось ранее, 2025 год стал для него «серебряным» — то есть отметился вторым по величине показателем чистой прибыли в истории — 502,1 млрд рублей. Это на 9% меньше, чем рекордные 551 млрд рублей в 2024 году. Примерно на такой результат ориентировался топ-менеджмент кредитной организации.

Остальные банки из первой десятки крупнейших пока не опубликовали максимально полную отчетность по МСФО. Обычно это происходит в апреле. Тем не менее уже есть предварительные данные по российским стандартам бухгалтерского учёта. Из них следует, что входящий в топ-3 Альфа-Банк увеличил чистую прибыль на 41%, с 199,6 до 281,6 млрд. Т-банк — в 1,8 раза, до 112,1 млрд рублей.

Среди банков первой десятки есть и падения, но все равно организации остаются прибыльными. Газпромбанк, встроенный в структуру газового гиганта, переживающего не лучшие времена, получил 148,7 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, что на 21% меньше дохода предыдущего года. Четыре года как уходящий из России Райффайзенбанк — на 45,8% меньше, 75,2 млрд на конец четвертого квартала.

Меньше заработал и банк «Санкт-Петербург» — на 26,5%, 37,4 млрд рублей. Особенность его бизнес-модели в привлечении денег по низким ставкам и выдаче компаниям кредитов с плавающей ставкой. Когда ставки в экономике растут, разрыв между стоимостью привлеченных денег и выданных увеличивается, за счет чего банк хорошо зарабатывает. Сейчас, когда ставки снижаются, происходит обратная ситуация.

Традиционно кратный рост показывают банки маркетплейсов. Чистая прибыль «Вайлдберриз банка» по РСБУ выросла в 3 раза, до 64 млрд рублей, «Озон банка» — вдвое, до 28 млрд, «Яндекс банка» — в 1,7 раза, почти с 4 до 6,7 млрд. Поскольку есть мнение, что они перекладывают миллиардные расходы на материнские компании, предлагаем за них просто порадоваться. Традиционные банкиры могут сделать это не от всего сердца.

Из отчетностей банков следует, что они стали менее активно выдавать новые кредиты. Рост совокупного кредитного портфеля Сбербанка в 2025 году составил 11,9% после 16,4% годом ранее. Рост корпоративного портфеля замедлился с 19% до 15,4%, розничного — с 12,7% до 6%. Спасибо семейной ипотеке за то, что он вообще был.

При этом рост чистых процентных доходов увеличился — с 17% до 18,5%. По итогам 2025 года крупнейший банк страны заработал на процентах 3,56 трлн рублей.

Схожая ситуация у ВТБ: в 2024 году кредиты компаниям выросли на 13,7%, в 2025-м — на 7,9%. Кредиты физлицам просели на 6,8% после роста на 12,1%. Это нормально, банк этого и добивался, перераспределяя портфель в пользу корпоративного сегмента. Чистые процентные доходы упали на 11%, но в 2024 году они падали на 36%.

Замедление роста кредитования фиксируется на фоне высоких ставок и ужесточения макропруденциального регулирования ЦБ, отмечает аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев. Это комплекс мер, направленных на сокращение выдач рискованным заемщикам.

Также имеет место вызревание старых кредитов — их превращение в проблемные. Доля проблемных кредитов населению в России достигла максимумов кризиса 2008 года — 12,9%. Среди причин в Центробанке называли кредитный бум 2023–2024 годов, когда банки охотно выдавали деньги высокорискованным заемщикам. Тем не менее ничего критичного регулятор не видит — ни по населению (во времена похуже доля просрочки достигала 17%), ни по корпоратам.

В 2025 году качество кредитных портфелей российских банков заметно ухудшилось, однако риски пока не выглядят критическими, считает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. ЦБ оценивает покрытие проблемных кредитов резервами как приемлемое и отмечает существенное улучшение качества новых розничных выдач.

«Хотя объемы проблемных кредитов в ближайшие месяцы, скорее всего, продолжат увеличиваться, я полагаю, что процентных и комиссионных доходов банков будет вполне достаточно для компенсации дополнительных расходов на резервирование, и какого-то сильного негативного влияния на общий финансовый результат сектора я не жду», — говорит эксперт.

«Риски реальны и будут нарастать, — напротив, считает Егор Зиновьев. — В розничном сегменте доля проблемных необеспеченных потребкредитов достигла 13% на 1 января 2026 года против 9% годом ранее. Объем просрочки — 1,65 трлн рублей (+33% за год). Это кредиты, выданные в период перегрева 2023–2024 годов». Также в корпоративном сегменте выросло число дефолтов на рынке облигаций. Он отмечает, что в 2026 году тренд продолжится, особенно в сегменте высокодоходных облигаций и у компаний с рейтингом BBB (средний уровень кредитоспособности) и ниже.

По мнению аналитика, наиболее уязвимы к кредитному риску банки, которые активно наращивали необеспеченное потребкредитование в 2023–2024 годах, в чьих портфелях высока доля льготной ипотеки, выданной на пике спроса в конце 2024 — начале 2025 года, а также кредиторы крупных компаний с повышенной долговой нагрузкой. С 1 марта ЦБ повысит для них надбавку к коэффициентам риска с 40% до 100%. Выдавать новые деньги уже закредитованному бизнесу станет дороже.

Среди отраслей, где больше всего выражен риск просрочек, Зиновьев выделяет логистику, автоперевозки, девелопмент, IT и шеринг. Также под угрозой представители малого и среднего бизнеса.

В целом банковский сектор в 2025 году заработал 3,5 трлн рублей чистой прибыли. Это на 8,6% меньше, чем в рекордном 2024 году, когда им удалось получить 3,8 трлн. Взять новую вершину не получилось как раз из-за роста стоимости риска по кредитам — приходится тратить больше денег на резервы. Это первое снижение с 2022 года.

Что ни говори, а основные свои триллионы банки зарабатывают на дисциплинированных заемщиках — гражданах и компаниях. Неприятно, но что поделать. Практика показывает, сколько бы мыши ни жаловались, они продолжают грызть кактусы. Но нельзя сказать, что у них совсем нет альтернативы. Из-за высоких ставок часть розничного одеяла перетянули на себя микрофинансовые организации. Ипотека доступна не всем, но льготные программы все еще действуют. Некоторые умельцы, несмотря на все новые и новые ограничения, умудряются набрать и выплатить по несколько льготных займов. Поди объясни им, что за их возможность платят все остальные сограждане.

Бизнесу давно власти говорят: «Не нравятся ставки по кредитам — выходите на биржу». Вот у «Дом.РФ» получилось. Остальной госсектор простимулируют. На 2026 год уже запланированы 14 IPO госкомпаний. А за ними и частные подтянутся — видимо, такая логика. Несколько она правильная, время покажет.

Вопрос прибыли банков, а вернее их «сверхприбыли», — один из любимых у депутатов. Только Сбер и ВТБ отчитались, в Госдуму направили очередной законопроект о налоге на сверхприбыль. Это благодатная почва для получения политических очков, учитывая, что на сегодняшний день это вопрос решенный — и Минфин, и Банк России выступают категорически против. Дополнительные изъятия сократят возможность выдавать кредиты, объясняли они ранее.