В ВТБ ожидают снижение ключевой ставки в сентябре до 17-16%

Банк России на заседании по ключевой ставке 12 сентября, скорее всего, будет выбирать между снижением на 100 и 200 базисных пунктов — до 17% или 16% соответственно. Такое мнение 29 августа высказал первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов, отвечая на вопросы журналистов.

По его оценке, в пользу более осторожного шага говорят движение базовых «инфляционных» компонентов выше целевых отметок, рост инфляционных ожиданий, которые пока не отреагировали на замедление инфляции, неопределенность с уровнем дефицита федерального бюджета, а также ускорение корпоративного кредитования в июле по сравнению с июнем, что отражается на динамике денежной массы.

В то же время за более решительный шаг говорит динамика ВВП за второй квартал — 1,1% вместо прогнозных 1,8%. «Этот показатель находится очень близко к нижней границе диапазона 1-2%, который прогнозировал Банк России», — отметил Пьянов. По его мнению, в пользу осторожного снижения ставки аргументов больше, но довод в пользу решительного (что сейчас важно не «заморозить» экономику) сильнее.

«Сам я выбрать между двумя этими вариантами пока не могу. Вместе с тем, с учетом оставшихся трех заседаний ЦБ, мы исходим из правильности нашей оценки средней по году ключевой ставки в бизнес-плане, какое бы ни было решение Банка России 12 сентября», — подчеркнул Пьянов.

По прогнозу ВТБ, средняя ключевая ставка в 2025 году будет на уровне 19,1%.