Спасение для покупателей, риски для застройщиков: почему снижается доля рассрочки в продажах жилья

Доля рассрочки на первичном рынке снизилась до 25% — в пиковый период, который пришелся на декабрь 2024 года, она достигала 40%, сообщает «Движение.ру» со ссылкой на данные ALLIO. Рассрочку активно предлагали застройщики после того, как перестала действовать общая программа льготной ипотеки. Но к концу 2025 года рынок стал более осторожно ее использовать, оценив риски: если клиенты не в состоянии выплатить оставшуюся сумму, это ведет к расторжению ДДУ.

Как сейчас рынок регулирует рассрочку и смогут ли покупатели, воспользовавшиеся ей, дождаться ипотеки по приемлемым ставкам, обсудили участники круглого стола «Фонтанки».

Лучше меньше, да лучше

Данные ДОМ.РФ за 8 месяцев говорят о том, что доля продаж за наличные и рассрочку выросла до 35% (с 24%). Но не уточняется, что из этого приходится непосредственно на предмет нашего разговора.

— Мы изначально занимали консервативную позицию в отношении рассрочки, и сегодня ее доля в нашей структуре продаж последовательно снижается, — продолжила Мария Орлова, коммерческий директор ГК «А101» в Санкт-Петербурге. — В целом ее доля с начала 2025 года снизилась в 2 раза. Если в начале года она составляла около 20%, то сейчас мы наблюдаем сокращение до 10%, а в отдельные месяцы — и ниже.

По ее словам, в петербургской агломерации средний показатель рассрочки в комфорт-классе за последние два года претерпел значительные изменения: в 2023 году средняя доля составляла 7%, в 2024-м повысилась до 60%, в январе текущего года снизилась до 49%.

— На данный момент мы видим долю в 25% от общего количества сделок, — говорит Мария Орлова. — Но и сейчас, при ключевой ставке в 16,5%, инструмент остается интересен покупателю: он выгоднее рыночной ипотеки под 18–19% годовых. Однако девелоперы, включая ГК «А101», сознательно ограничивают его предложение за счет повышения первоначального взноса, сокращения срока действия программы или введения лимитов.

Так, первоначальный взнос в первом полугодии 2025 года стабилизировался на уровне около 30%. Это оказалось значительно выше показателей предыдущего года со средним уровнем в 21%, хотя ряд застройщиков даже опускал этот показатель до 10–15%.

— Рассрочка составляет сейчас около 20% в наших продажах в жилом квартале комфорт-класса «Огни Залива», а в «Доме БФА в Озерках» бизнес-класса — не более 10%, — рассказала Светлана Денисова, начальник отдела продаж «БФА-Девелопмент». — В начале года в моменте эта доля достигала 30%, однако мы следили, чтобы она не слишком увеличивалась.

Эксперт отметила, что высокий интерес к программам рассрочки со стороны покупателей обеспечивают простота и удобство — ведь подтверждать платежеспособность для их использования не требуется.

— GloraX относится к небольшому числу девелоперов, которым удается удерживать долю продаж в рассрочку на уровне 10–15%, а по Санкт-Петербургу этот показатель еще ниже, — прокомментировала Татьяна Халилова, директор департамента продаж GloraX. — Чтобы дополнительно уменьшить риски потенциального расторжения договора, мы предлагаем клиентам досрочный переход на ипотечные программы и своевременно уведомляем обо всех анонсированных изменениях на ипотечном рынке.

Такой же стратегии придерживаются и в ГК «ПСК», предлагая покупателям спецпрограммы с банками. Об этом рассказал коммерческий директор группы компаний Сергей Софронов:

— Снижение «ключа» на 0,5 процентного пункта на ежемесячный платеж по стандартным программам почти не влияет, он по-прежнему высокий, — пояснил он. — Поэтому вариант решения мы находим в ипотечных программах со сниженной ставкой на ограниченный период времени: в нашем случае — под 4,4% годовых на срок до двух лет. После этого ставка устанавливается по текущим рыночным значениям. Но это не проблема, так как далее у нас явная перспектива рефинансирования. Имея в своем инструментарии такие программы, мы стремимся как можно больше заключенных сделок с рассрочкой перевести в ипотеку.

Осведомленность покупателей о перспективах снижения «ключа» и намерениях ЦБ также очень хорошая, добавил Сергей Софронов. Уменьшение финансовой нагрузки плюс возможность рефинансирования по окончании срока действия сниженной ставки становятся очень хорошей альтернативой рассрочке на данный момент.

— Доля сделок с рассрочкой по всем проектам компании DOGMA за 9 месяцев 2025 года составляет порядка 8% от общего объема продаж, — рассказывает Жанна Белянкина, коммерческий директор федеральной компании DOGMA. — Мы аккуратно сдерживаем количество таких продаж. Здесь основные регионы-лидеры по объёму — Москва, Санкт-Петербург и Краснодарский край. Вероятно, такая динамика связана с высокой долей инвестиционных сделок в этих городах.

— В нашей компании доля рассрочек не превышает 5%, — говорит Максим Жабин, директор по развитию ГК «ЕДИНО». — Мы видим негативную динамику: часть клиентов в итоге вообще не выходят на сделку. Они рассчитывали, что ключевая ставка упадет, и откладывали ипотеку. При действующих рыночных ставках покупка квартиры для многих просто невозможна. Поэтому рассрочка как инструмент может полноценно работать только тогда, когда ипотека перестанет быть двузначной, ну или хотя бы приблизится к уровню 10%.

Сегодня же, по словам эксперта, рассрочка по стоимости нередко приближается к ипотеке. Она может быть беспроцентной, но все равно коррелирует со ставками, потому что ее задача — «довести» клиента до момента, когда он сможет перейти на ипотеку. Это основной сценарий.

— Интерес к рассрочке не снижается — наоборот, он только усиливается, — добавил Максим Жабин. — Причина проста: и покупатели, и девелоперы надеются, что рыночная ипотека со временем снизится и станет снова привлекательной. На это сегодня ориентируются все.

Как правило, в период строительства рассрочка предоставляется без процентов — при условии адекватного первоначального взноса. В крупных регионах (Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область) покупатели чаще всего используют ее, чтобы накопить средства на первый взнос, потому что полной суммы у большинства нет, поясняет эксперт.

— В нашей компании объём рассрочек минимален: это для нас риск. Даже если клиент вносит 30–40% первоначального взноса, а это редкий случай, остаётся вероятность, что он не сможет выполнить график дальше, — говорит эксперт.

В ряде компаний доля рассрочки сохраняется на высоком уровне в структуре продаж как жилья, так и апартаментов.

— По итогам первого полугодия доля сделок с рассрочкой в городе составляла около 40%, — отметила Дарья Сазонова, директор по маркетингу ГК PLG. — В наших проектах показатель на сопоставимом уровне: около половины сделок проходят с рассрочкой. Интерес объясним: при текущих ставках по ипотеке это хорошая альтернатива банковскому ипотечному кредиту.

— Рассрочка остается единственным альтернативным инструментом приобретения жилья для тех, кто не может воспользоваться программой семейной ипотеки, — согласилась Надежда Ильина, директор по развитию ГК «Лидер Групп». — Ранее рассрочка была популярна в основном в проектах бизнес- и премиум-класса, а также в сегменте апартаментов. Однако после отмены ипотеки с господдержкой спрос на нее значительно вырос и в массовом сегменте.

Она объяснила: во-первых, на этот инструмент переориентировались покупатели, не соответствующие критериям обновлённой семейной ипотеки. Во-вторых — в компании разработали новые программы рассрочки, в том числе и на готовое жильё.

В структуре продаж РСТИ она также занимает порядка 40%.

— Безусловно, рассрочка не может в полной мере заменить ипотечные программы — в первую очередь в силу ограничений по срокам, которые могут предоставить застройщики, — добавила Екатерина Немченко, коммерческий директор холдинга «РСТИ». — Но после отмены льготных ипотечных программ рассрочки и их условия стали рассматривать как альтернативу ипотеке и возможность приобрести квартиру, не имея на руках полной суммы для покупки.

Продать, инвестировать и дождаться ипотеки

Застройщики видят в рассрочке инструмент, который подходит для разных жизненных ситуаций.

— Например, молодым парам, ожидающим пополнение в семье, она позволяет уже сегодня зафиксировать стоимость будущего жилья, выступив промежуточным звеном перед оформлением льготной семейной ипотеки после рождения ребенка, — отметила Жанна Белянкина. — Этот инструмент также удобен для владельцев недвижимости на вторичном рынке, предоставляя им возможность без лишней спешки организовать продажу текущей квартиры для приобретения новой. Кроме того, рассрочка становится практичным решением для людей, ожидающих вступления в права наследования и последующей продажи собственности.

Часто, по ее словам, пользуются рассрочкой и инвесторы, чтобы зафиксировать текущую цену объекта с перспективой дальнейшего рефинансирования по более выгодной ипотечной ставке.

Максим Жабин считает, что фактически рассрочка подходит только для покупателей, которые продают вторичное жилье, и для тех, у кого есть средства на депозите и кому необходимо выиграть время.

— В комфорт-классе таких клиентов меньше всего, — говорит он. — В бизнес-классе и загородных проектах вероятность выше: там средний чек другой, а профиль покупателя более платежеспособный.

— Наибольшей популярностью рассрочки пользуются в премиальном сегменте: ипотеки, пока она дорогая, здесь почти и нет, есть 100-процентная оплата и рассрочки, — продолжил Сергей Софронов. — Это определяет портрет покупателей, среди которых большинство собственники бизнеса. Они предпочитают пользоваться наиболее дешевыми вариантами займов, среди которых рассрочка. Ограниченный период ее действия в таком случае не становится таким существенным препятствием, как в недорогом сегменте.

Чем дешевле квадратный метр, тем реже применяются рассрочки, считает эксперт. В комфорт-классе доля ипотеки составляет 60–75% от проекта к проекту, из которых 90% — семейная программа.

— Апартаменты — исключение, несмотря на сопоставимую с жилой недвижимостью комфорт-класса цену. Здесь рассрочки применяются чаще, — добавил Сергей Софронов. — Однако и в этой области мы стремимся предлагать спецпрограммы по ипотеке и переводить покупателей с рассрочкой в ипотеку. Отклик также хороший, поскольку пятикратное снижение ежемесячного платежа очевидно привлекательное условие. Это уже тот порядок платежей, который может быть компенсирован доходом от сдачи в аренду — и даже с запасом.

— В формате апартаментов, где не действуют программы льготной ипотеки, рассрочку используют очень часто — как инвесторы, так и те, кто выбирает апартаменты для проживания, — подтверждает Дарья Сазонова. — Для покупателя это возможность зафиксировать стоимость апартамента здесь и сейчас (цены на недвижимость не стоят на месте) и одновременно распределить оплату по удобному графику. Причем спрос сильно не снижается, скорее становится более осознанным: люди выбирают рассрочку не только из-за необходимости, но и потому, что она позволяет планировать покупку более разумно и спокойно.

Мария Орлова согласилась с тем, что рассрочка наиболее эффективна в сегментах бизнес-класса и выше, а также при продаже апартаментов и коммерческой недвижимости, где ее доля исторически достигает 50–70%.

— Инвесторы изначально рассматривают такой тип недвижимости как актив и выбирают рассрочку в том числе с целью минимизации расходов по банковским процентам, — пояснила она. — Представители бизнеса не любят неоправданных трат и видят в рассрочке реальную возможность не выводить средства из основного оборота. В комфорт-классе, где покупка чаще осуществляется для себя, а ипотека длится в среднем 27 лет, людям предпочтительнее стабильный ежемесячный платеж.

Самым популярным для приобретения по рассрочке форматом жилой недвижимости в 2025 году остаются студии — 33% от общего числа продаж. На втором месте — трехкомнатные квартиры с 30%, следом идут двухкомнатные с долей в 22%. Еще в 2023-м на студии приходилось всего 5%, а уже в следующем году был зафиксирован пик доли малогабаритного жилья — 49% от всех сделок по программе. Это объясняется эффектом после отмены льготной ипотеки под 8%, после чего рассрочка приобрела для инвесторов новую привлекательность, отметила Мария Орлова.

Татьяна Халилова выделила три случая, в которых эффективно работает рассрочка:

— В премиум-сегменте она решает задачи управления капиталом: клиенты используют ее, чтобы синхронизировать покупку с закрытием депозитов, выводом денежных средств (бизнес/валюта/криптовалюта), закрытием контрактов или получением доходов от бизнеса, — перечисляет она. — В комфорт-классе она работает как «мостик» для отложенного спроса: например, когда семья ждет рождения ребенка для оформления льготной ипотеки. И также она интересна для инвесторов, рассматривающих покупку апартаментов, где привлекает покупателей невысоким чеком входа в инвестицию.

Застройщики также стремятся предложить покупателям разные программы рассрочки, отвечающие их запросам.

— Наибольший интерес вызывает рассрочка без удорожания, но к этому инструменту мы прибегаем нечасто, — рассказала Светлана Денисова. — Это, как правило, краткосрочная акция с целью привлечения дополнительного внимания к объекту, к конкретному типу квартир, которая может использоваться в любом классе. Также для клиентов привлекательна рассрочка и на готовые квартиры: ты можешь, оплатив большую часть стоимости, сразу заселяться. Это особенно удобно при продаже имеющейся недвижимости. Такая рассрочка у нас сегодня пользуется особенной популярностью в готовых корпусах «Огней Залива».

— Сейчас в компании есть и длительные программы рассрочки под 0% на весь период строительства проекта, — рассказывает Надежда Ильина. — А в готовом ЖК «Колумб» на намыве Васильевского острова действует программа, которая пользуется спросом у семейных покупателей. Она позволяет получить ключи от новой квартиры, а затем спокойно заниматься отделкой или продажей уже имеющегося жилья, средства от которой планируется направить на погашение оставшейся части рассрочки.

Екатерина Немченко называет главными параметрами программ рассрочек размер первого взноса, частоту и размер регулярных платежей, сроки окончательных расчетов и стоимость приобретаемого объекта.

— Наиболее востребованы рассрочки с минимальным первым взносом (10–15%), минимальными регулярными платежами (25–50 тысяч рублей) и длительным сроком (более 2 лет), — уточнила она. — Наиболее популярен этот инструмент в новых проектах. Среди объектов РСТИ это ЖК «Аурум», ЖК «Гранат», 2-я очередь ЖК «Кинопарк», старт продаж в которых состоялся в текущем году. Там предоставляется возможность 3-летней рассрочки. Самыми востребованными стали программы с фиксированным ежемесячным платежом.

Интерес к рассрочкам в объектах, которые уже введены в эксплуатацию, значительно ниже: покупатели готовых квартир предпочитают ипотеку. Ну а те, кто выбрал рассрочку, рассчитывают со временем перейти на ипотеку — когда ставки станут приемлемыми.

Утром квартира, вечером — деньги

На 1 сентября 2025 года объем неоплаченных рассрочек составил 1,3 трлн руб., или 16% от заключенных ДДУ, — это средства, которые покупатели квартир еще не перечислили застройщикам. Поэтому главная причина настороженности многих застройщиков — риск невыплат.

В ГК «ПСК» дополнительно страхуют покупателей, выбирающих рассрочку, но полностью это от рисков не избавляет.

— При продаже недвижимости в рассрочку мы проводим собственный скоринг покупателя, который позволяет оценить возможные риски с платежеспособностью и дальнейшим переходом на ипотеку, если такая планируется, — пояснил Сергей Софронов.

Он рассказал, что на данный момент сложностей с невыплатами по рассрочкам у компании нет, но есть нюанс, касающийся наполнения счетов эскроу.

— Чем больше наполнены эскроу-счета средствами от покупателей, тем ниже ставка по проектному финансированию — тем дешевле нам обходится кредит на строительство, — говорит он. — Рассрочки не позволяют на 100% наполнить счета, как это происходит при ипотеке или полной оплате. Поэтому проблема еще и в том, что ставка по кредитам на строительство снижается гораздо медленнее. С учетом размера ключевой ставки это существенный нюанс, влияющий на финмодель проекта.

— Использование программ рассрочек позволяет обеспечить контрактацию, но не отвечает желаемым показателям по наполнению эскроу-счетов, а значит, не решает для застройщика всех задач продаж, — подтверждает Екатерина Немченко. — К тому же по договорам с рассрочкой платежей заметно чаще поступают обращения о расторжении, когда у покупателя меняются планы или он просто не рассчитал свои возможности.

Она отметила, что не стоит исключать риск неплатежей в большом объеме ближе к вводу объекта, когда заканчиваются сроки рассрочки, а перед застройщиком будет стоять вопрос погашения проектного финансирования. Но проекты, которые вводятся в эксплуатацию в 2025 году, в основном проданы по различным ипотечным программам, рассрочки в них занимали небольшую долю и не представляют угрозы для общих показателей реализации.

— Возможна ситуация, когда финансовое положение клиента изменится в период действия договора, — соглашается Дарья Сазонова. — Но в сфере апартаментов мы чувствуем себя увереннее: большинство покупателей — люди, понимающие рынок и экономику. Они осознанно планируют инвестиции и оценивают свои возможности.

Минимизировать риски в PLG стараются за счет грамотных финансовых моделей и удобных для покупателей условий. Например, в апарт-отеле «ПРО.Молодость» можно найти программы и с очень низким порогом входа, и с первым взносом 30%, а также выбрать программы с ежемесячными или только промежуточными платежами. «Это позволяет сохранять баланс интересов и компании, и клиента», — считает Дарья Сазонова.

Мария Орлова рассказала, что в 2025 году наблюдается 10-процентный рост количества расторжений по отношению к предыдущему году, большинство — из-за финансовых трудностей с оплатой.

— Однако мне это видится хорошим результатом, особенно на фоне возросшей доли рассрочки. Это доказывает, что девелоперы умеют работать с этим инструментом, — говорит она. — Например, мы минимизируем риски за счет гибких схем: избегаем моделей с одним платежом перед сдачей дома, используем ежемесячные или ежеквартальные взносы, разбиваем сумму на 4–5 равных частей. Обязательными условиями становятся первоначальный взнос, андеррайтинг, страхование невыплаты, ежемесячный мониторинг задолженности и стимулирование досрочного погашения.

Риск расторжения договора из-за неплатежеспособности клиента называет основным и Светлана Денисова.

— Управляя этим риском, важно не формировать у клиента завышенных ожиданий в отношении динамики роста стоимости квадратного метра и темпов снижения ключевой ставки, если планируется перейти на коммерческую ипотеку, — отмечает она. — Также мы устанавливаем порог входа не менее 20% от стоимости квартиры, исключая тем самым наименее платежеспособную и авантюрную часть аудитории, а график рассрочки предполагает, как правило, небольшие ежемесячные платежи.

Светлана Денисова добавила, что существует также риск конкуренции уступок с продажами застройщика, поэтому рассрочка предлагается избирательно, а не ко всем позициям, чтобы избежать в дальнейшем такой ситуации.

Просрочка клиентами платежей в практике Dogma случается редко, отметила Жанна Белянкина.

— Мы сформировали программу рассрочки так, чтобы клиент был заинтересован внести первоначальный взнос в районе от 30 до 50%. Эта сумма является серьезным фильтром, который подтверждает реальную платежеспособность и намерения клиента, — рассказала эксперт. — Она сразу покрывает существенную часть стоимости квартиры и позволяет пополнять эскроу-счет.

Татьяна Халилова добавила, что в случае проблем с выплатой компания предлагает гибкие решения: продление рассрочки, переход на ипотеку с субсидированием ставки, помощь в продаже другой недвижимости или смену лота на менее дорогой.

— Если варианты не подходят, клиент может расторгнуть договор с возвратом средств или переуступить долг другому клиенту, — говорит она. — По статистике, 80% клиентов, которые испытывают сложности в тот или иной период выплаты рассрочки, с нашей помощью сохраняют лот, и только 20% прибегают к перепродаже.

— Риски для компании высокие, поэтому базовые условия такие: рассрочка предоставляется только на период строительства, первоначальный взнос — 30–40%, обязательный график платежей — ежемесячный или ежеквартальный. Только такая конструкция позволяет минимизировать риск невыплат ближе к завершению проекта, — констатирует Максим Жабин.

Общий долг

За рассрочками внимательно следят и в Центробанке: в частности, еще в июле высказывалась идея ввести ограничения на «плохую рассрочку», а также заставить застройщиков проверять платежеспособность клиентов, участвующих в таких программах. Застройщиков это не пугает.

— Мы внимательно отслеживаем возможные регуляторные инициативы, в том числе касающиеся программы рассрочки, — комментирует Жанна Белянкина. — В случае если Центробанк введет ограничения на использование этого инструмента, будем готовы оперативно адаптироваться к новым требованиям. Мы понимаем, что такие меры направлены на снижение рисков в строительном секторе и повышение общей прозрачности рынка недвижимости. Наша ключевая задача — сохранение объемов продаж. Для этого мы уже прорабатываем новые финансовые инструменты, чтобы обеспечить доступность жилья и комфортные условия для покупки.

— Если ЦБ введет ограничения на «плохую рассрочку» или обяжет проверять платежеспособность, для нас это не станет проблемой: мы уже применяем эти практики, — говорит Мария Орлова. — Такое регулирование необходимо для оздоровления рынка, и мы готовы к ужесточению.

— Мы используем рассрочку не как основной механизм продаж и с невысокой долей в общем объеме, поэтому для нас прямые последствия таких изменений будут минимальными, — подтверждает Татьяна Халилова. — Мы понимаем логику регулятора: у банков должна быть возможность оценивать всю долговую нагрузку гражданина. Сейчас банк выдает кредит, не зная о крупной рассрочке по недвижимости, а это риски для всей финансовой системы.

— Для нас ничего не изменится, — уверен Максим Жабин. — Все средства по таким сделкам всё равно идут на эскроу-счета в рамках ДДУ. Графики платежей фиксируются, поступления контролируются. Поэтому политика компании меняться не будет.

Сергей Софронов напомнил, что все эти идеи анонсировались ранее, но какого-либо предметного описания механизма скоринга покупателей с рассрочкой пока не представлено.

— Вероятно, это можно будет реализовать через соответствующие службы банков, которые выдают проектное финансирование, то есть кредитуют строительство, — предполагает он. — Впрочем, и у нас есть возможность проводить оценку платежеспособности. Вопрос в организации этих процедур, не в инструментах.

Если будут приняты какие-либо меры, серьезно ограничивающие круг потенциальных покупок недвижимости в рассрочку, то девелоперы вполне могут начать рассматривать альтернативные инструменты (например, лизинг), полагает Сергей Софронов.

— Лизинг недвижимости — явление уже известное, но пока довольно экзотическое, — рассказал эксперт — Помимо того, что это может быть просто не очень привычно для покупателей, есть и фактор ключевой ставки. С ее текущими значениями лизинг получается очень дорогим. Но если (когда) «ключ» уйдет в область 10% годовых, а рассрочка будет каким-либо образом ужесточена ЦБ, к вопросу лизинга девелоперы вполне могут вернуться. Как минимум на уровне более тщательного рассмотрения перспектив таких программ. Но и ипотека при такой ключевой ставке активизируется.

А вот Светлана Денисова считает, что сфера жилищного строительства и без дополнительных усилий Центробанка предельно зарегулирована.

— Благодаря работе с эскроу-счетами дольщик практически не рискует своими средствами, — добавила она. — При самом неблагоприятном развитии ситуации максимум его потерь — это упущенные проценты по депозиту. Непонятно, от чего его собирается защитить регулятор?

Рассрочке — быть

Несмотря на все сложности, инструмент рассрочки из обихода девелоперов не исчезнет, хотя его доля, безусловно, будет варьироваться в зависимости от внешних факторов.

— Наша компания всегда стремится соответствовать потребностям клиентов, поэтому мы будем поддерживать этот инструмент приобретения жилья, пока он востребован и доступен, — говорит Надежда Ильина. — На фоне снижения ключевой ставки наблюдаем рост интереса к ипотеке, но пока это связано не столько с удешевлением рыночной ипотеки, сколько с постепенным снижением привлекательности банковских депозитов.

Сергей Софронов прогнозирует: по мере снижения ключевой ставки доля рассрочки будет снижаться, а доля ипотеки — расти.

— В периоды низкой ключевой ставки доля рассрочки в проектах комфорт-класса обычно на уровне нескольких процентов, — пояснил он. — В недвижимости бизнес-класса и выше доля рассрочки даже при снижении ипотечной ставки останется на значительном уровне — в силу возможности покупателей такой недвижимости выплачивать цену квартиры без кредитного плеча. Поэтому в том или ином виде она останется как запасной инструмент. Кроме того, Центробанк преследует цель снижения объема рассрочек на рынке недвижимости.

— Рассрочка сохранит свою нишу в бизнес- и премиум-сегментах, но ее доля в комфорт-классе, для которого основной инструмент — ипотека, продолжит снижаться, — подтверждает Мария Орлова. — Это базируется на разнице целевых аудиторий.

— Рассрочка не уйдет из арсенала застройщиков даже в самый благоприятный период низких ставок по ипотеке, потому что это яркий и понятный маркетинговый инструмент, выгодный покупателю, — уверена Светлана Денисова. — Застройщик может использовать ее на старте продаж либо при реализации остатков — это всегда привлекает внимание аудитории.

Максим Жабин считает, что в ближайшие два года рассрочка точно будет востребована, потому что рынок не ожидает возврата к низким ипотечным ставкам в горизонте двух-трех лет.

— Будут ли новые форматы? Вероятно, да. Возможно появление инструментов с «бесшовным» переходом от рассрочки к ипотеке, — говорит он. — Но вопрос в том, зачем это банкам? Им проще поменять условия по ипотеке, чтобы клиент сам перешел на кредит. Рассрочка банкам, конечно, не нравится: деньги проходят мимо них, ипотека не выдается, а значит, они не зарабатывают. Гипотетически баланс может быть в том, что деньги всё равно лежат на эскроу-счетах, но я не знаю компаний, которые принимают средства на обычный расчетный счет. Все работают только через ДДУ и эскроу. Поэтому для банков в текущей системе есть и плюсы: средства аккумулируются на эскроу, риски минимальны.

Если рассрочка и после снижения ключевой ставки останется постоянным финансовым инструментом, потребуется формирование четкой юридической базы для таких сделок, механизмов регистрации договоров, а также внедрение надежных сервисов для оценки платежеспособности клиентов и автоматизированного управления платежами, отметила Жанна Белянкина.

— Создание такой комплексной базы необходимо для минимизации рисков и обеспечения прозрачности операций. Это позволит рассрочке эволюционировать из временной меры в стандартный и безопасный продукт на рынке недвижимости, — уверена она.

— Рассрочка не исчезнет, так как остается удобным инструментом для определенных жизненных ситуаций или проектов в высокой степени готовности. Но можно прогнозировать, что этот инструмент будет занимать меньшую долю в общем объеме продаж. А при существенном смягчении кредитно-денежной политики процент рассрочки в доле продаж у девелоперов будет минимальным, — резюмировала Татьяна Халилова.