«Сохранить деньги и неплохо заработать на инфляции». Что делать с финансами в нынешней ситуации

За последние недели для тех, кто хранит деньги в рублях, изменилось сразу несколько важных вещей. Правительство увеличивает расходы бюджета, ЦБ может дольше удерживать высокую ключевую ставку, а фондовый рынок «лежит в руинах». Разбираемся, где сейчас можно сохранить сбережения и какие инструменты способны принести доход выше инфляции.

На начало июля 2026 года уже стало понятно, что расходы бюджета в 2027–2029 годах будут больше, чем предполагалось ранее. Чтобы профинансировать дополнительные расходы, правительству, скорее всего, предстоит выпустить больше долговых бумаг — облигаций федерального займа (ОФЗ). Основные их покупатели — системно значимые кредитные организации, то есть крупнейшие банки.

В стране наблюдается топливный кризис, который проявляет себя по-разному в зависимости от региона. Центральный банк России пока не может оценить, как это повлияет на общую инфляцию. При принятии решений по денежно-кредитной политике он опирается не только на данные о текущем росте цен (судя по недельным отчетам Росстата, он ускорился), но и на данные об ожидаемой гражданами и предприятиями инфляции через год. Эти сведения каждый месяц собираются с помощью опроса. Новые результаты за июль пока не публиковались.

Эти и другие макроэкономические данные ЦБ будет учитывать при принятии решения по ключевой ставке 24 июля. Тогда же регулятор обновит свой среднесрочный прогноз — по инфляции, росту ВВП, средней ключевой ставке. Чтобы вернуть инфляцию к цели в 4% и уравновесить мягкую бюджетную политику, может потребоваться более высокая траектория ключевой ставки. Например: сейчас в прогноз ЦБ на 2027 год заложена средняя ключевая ставка 8–10%, но, по мнению некоторых аналитиков, она может увеличиться и составить 10–12%. Соответственно, это отдаляет граждан и бизнес от возможности получить дешевые кредиты.

Из российского фондового рынка вышел практически весь накопленный геополитический позитив. 7 июля индекс Мосбиржи, в который входят акции крупнейших компаний, упал до отметок конца декабря 2022 года. Рано или поздно он восстановится, но как скоро это случится — вряд ли кто-то может предсказать.

Финансовые консультанты советуют сначала сформировать резерв на случай непредвиденных расходов — обычно в размере трех-шести месячных доходов семьи. Только после этого имеет смысл выбирать инструменты для долгосрочного инвестирования. Если такой запас уже есть, можно постепенно распределять свободные деньги между несколькими активами в зависимости от своих целей и отношения к риску.

Если ранжировать по степени риска потерять вложения и по уровню доходности в процентах годовых, то получается такой список:

1. вклады;

2. фонды денежного рынка;

3. ОФЗ;

4. корпоративные облигации;

5. прочие фонды и золото.

Банковские вклады остаются самым простым и понятным способом сохранить деньги. Их главный плюс — заранее известная доходность и гарантированное государством страхование на сумму до 1,4 млн рублей в одном банке. По словам ведущего аналитика Freedom Global Натальи Мильчаковой, если Банк России вновь перейдет к ужесточению денежно-кредитной политики, банки смогут предлагать более высокие ставки по депозитам.

Напомним, ключевая ставка с 22 июня находится на уровне 14,25% годовых.

По сути это инструмент, который позволяет получать доходность, близкую к ключевой ставке ЦБ, без открытия банковского вклада. Управляющая компания размещает средства в краткосрочных и наиболее надежных денежных инструментах, а инвестор может купить или продать пай (долю в капитале фонда) практически в любой торговый день.

По словам Сергея Погудина, за последний месяц такие фонды принесли доходность около 1,1%, что на горизонте года соответствует примерно 13,2%. При этом деньги остаются высоколиквидными в отличие от большинства классических срочных вкладов.

Руководитель по развитию инвестиционных и специальных продуктов УК «Альфа-Капитал» Сергей Рогозин также называет фонды денежного рынка оптимальной точкой входа для начинающих инвесторов. Однако стоит учитывать, что, в отличие от вклада, доходность фонда не фиксируется заранее и может меняться вслед за денежно-кредитной политикой Банка России.

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это ценные бумаги, через которые государство занимает деньги у инвесторов. Они считаются одним из самых надежных инструментов российского фондового рынка, поскольку обязательства по ним несет государство.

Сейчас многие выпуски ОФЗ позволяют рассчитывать примерно на 14–16% годовых, если купить облигацию и держать ее до даты, когда государство полностью вернет вложенные деньги. С определенной периодичностью оно выплачивает вознаграждение в виде купонного дохода. Помимо этого инвестор может заработать и на росте стоимости бумаги. При снижении ключевой ставки ЦБ ранее выпущенные облигации с более высокими купонами обычно дорожают.

Корпоративные облигации позволяют получить более высокую доходность, чем государственные бумаги, но инвестор принимает на себя риск конкретной компании. Поэтому эксперты советуют выбирать эмитентов с высоким кредитным рейтингом (ААА или АА). Это показатель, что организация выполнит свои обязательства.

«Чрезвычайно привлекательными остаются облигации с переменным купоном, доходность по которым на 1,3–2 процентных пункта выше ключевой ставки. При текущей ставке в 14,25% такие облигации обеспечивают сейчас инвесторам прибыль 15,55–16,25% годовых, что позволяет гарантированно обгонять инфляцию», — отмечает Сергей Погудин.

По его мнению, главное — выбирать солидные компании, с устойчивой финансовой моделью и с высокими рейтингами надёжности, дефолты по которым практически невозможны. Эксперт относит к таким, например, РЖД или «Газпромнефть».

Если самостоятельно выбирать бумаги сложно, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская советует обратить внимание на фонды облигаций. Они автоматически распределяют деньги между большим количеством выпусков, снижая риск вложений в одного эмитента.

Следующий уровень после депозитов и облигаций. Один пай фонда позволяет одновременно инвестировать сразу в десятки или сотни активов, снижая зависимость от результатов одной компании.

По данным опубликованного 8 июля Обзора рисков финансовых рынков Банка России, за последние 12 месяцев наиболее высокую полную доходность среди рублевых инструментов показали корпоративные облигации, инструменты денежного рынка и золото, тогда как рынок акций продолжил снижаться на фоне усиления геополитических рисков, ухудшения ситуации на нефтяном рынке и пересмотра ожиданий по ключевой ставке.

Поэтому сегодня аналитики советуют выбирать фонды исходя не из желания быстро заработать, а из того, какие активы лежат в их основе. Например, Людмила Рокотянская считает, что после снижения примерно на 30% от январских максимумов постепенно становятся интересными покупки биржевого золота, хотя риск дальнейшего снижения цен пока сохраняется.

Самый базовый вариант: положить всю сумму на краткосрочный вклад. Если хочется чего-то поинтереснее, с более высокой доходностью, можно распределить деньги между разными инструментами. Их количество и состав зависит от того, какой у инвестора бюджет. При этом важно вкладывать свои средства, а не заемные.

Если накоплено около 100 тысяч рублей, Сергей Погудин советует не пытаться собрать сложный инвестиционный портфель. При такой сумме достаточно ограничиться фондами денежного рынка и облигациями с плавающим купоном. Они позволяют рассчитывать на доходность выше инфляции и при необходимости быстро вывести деньги.

При бюджете около 500 тысяч рублей возможностей становится больше. Наталья Мильчакова рекомендует консервативным инвесторам распределить средства между банковским депозитом, золотом и ОФЗ с постоянным купоном. Сергей Погудин также считает, что на этой стадии уже имеет смысл сочетать депозит, фонды денежного рынка и облигации.

Если сумма приближается к миллиону рублей, эксперты советуют максимально использовать диверсификацию.

Если в распоряжении инвестора более одного миллиона рублей, эксперт рекомендует держать 30% этой суммы на рублёвом депозите, 10–15% — в золоте или серебре, а остальное распределить между надёжными дивидендными акциями и облигациями компаний. К первым она относит бумаги представителей банковского сектора (Сбербанк, ДОМ.РФ, Т-Технологии) и сферы высоких технологий («Яндекс», МТС).

Однако на падающем рынке в акции стоит заходить осторожно. Крупные и надежные компании действительно могут принесли в будущем значительный доход, но на это могут потребоваться годы.

Даже удачно выбранный инструмент не гарантирует доход, если инвестор принимает эмоциональные решения. По словам экспертов, именно они чаще всего становятся причиной финансовых потерь.

Самая распространенная ошибка — пытаться угадать идеальный момент для покупки или продажи активов. После каждого заметного изменения курса рубля, падения фондового рынка или решения ЦБ по ключевой ставке многие начинают срочно перекладывать деньги из одного инструмента в другой. Однако на практике такие действия нередко приводят к обратному результату: активы покупаются уже после роста, а продаются — после падения.

Еще одна ошибка — искать единственный «самый выгодный» актив. Сегодня консервативному инвестору разумнее сочетать несколько инструментов. Эксперты также советуют не гнаться за высокой доходностью любой ценой. Сергей Погудин обращает внимание, что на рынке появились высокодоходные облигации, обещающие более 20% годовых. Однако такая доходность является платой за существенно более высокий риск. Если инвестор все же хочет включить подобные бумаги в портфель, их доля, по мнению эксперта, не должна превышать около 10% всех вложений.

Необходимость проявлять осторожность подтверждают и данные Банка России. В опубликованном 8 июля обзоре рисков финансовых рынков регулятор отмечает, что в 2026 году число эмитентов, допустивших дефолты по облигациям, выросло по сравнению с предыдущими годами. При этом вложения населения в высокодоходные облигации по-прежнему остаются незначительными — менее 1% всех инвестиций граждан в облигации.

Для большинства частных инвесторов надежнее не пытаться найти один инструмент с максимальной доходностью, а распределять деньги между несколькими классами активов в зависимости от своих целей и срока, на который они готовы инвестировать. Это позволяет пережить периоды нестабильности без необходимости принимать поспешные решения.