«Лента» ищет покупателей в Лондоне

Основные акционеры торговой сети «Лента» — TPG, ВТБ и ЕБРР — продают часть своих долей в ходе IPO. Всего им принадлежит 83%. По данным источников «Фонтанки», речь может идти о 25%, чистая прибыль от продажи которых составит $425 млн — около 15 млрд рублей. Инвесторы вошли в капитал «Ленты» в разгар акционерного конфликта, когда акции стоили дешево. С тех пор торговая сеть подорожала в два раза.

Одна из крупнейших в России розничных сетей, «Лента», объявила о намерении продать свои обыкновенные акции на Лондонской фондовой и Московской биржах. Как следует из сообщения «Ленты», речь идет о размещении существующих акций крупнейших владельцев торговой сети. Сейчас американскому фонду Texas Pacific Group принадлежит 49,8% торговой сети, Европейскому банку реконструкции и развития — 21,5, «ВТБ Капитал» — 11,7%. Акции миноритарных владельцев (15,9%), а также менеджеров (1%) продаваться не будут.

Ценные бумаги разместят в форме глобальных депозитарных расписок, которые позволяют покупать доли иностранным компаниям. В течение 180 дней после IPO никто из акционеров не сможет продавать свои доли.

В самом начале IPO организаторам торгов предоставлено право выкупить 15% общего числа депозитарных расписок. Такая процедура существует для того, чтобы при высоком спросе продать эти «зарезервированные» акции по более высокой цене. В случае если такая возможность не появляется, эту долю возвращают обратно их владельцам, после чего они могут продать их по цене размещения. Организаторами IPO выступают швейцарский конгломерат Credit Suisse, американский J.P. Morgan и российский «ВТБ Капитал», немецкий банк Deutsche Bank и американский UBS Investment Bank.

Как сообщил «Фонтанке» источник, знакомый с ситуацией, речь может идти о продаже в общей сложности 20 - 25% акций «Ленты». «Логика простая. TPG, ВТБ и ЕБРР пришли в «Ленту» в разгар акционерного конфликта, когда акции очень дешево стоили. А сейчас, когда капитализация торговой сети выросла в 2,2 раза, продают их. Это классическая схема», — сказал он.

TPG, ВТБ и ЕБРР покупали акции ООО «Лента» дважды, в 2009 году и 2011 году. За 83% акций они заплатили в общей сложности $1,2 млрд. Стоимость всей компании, согласно вложенным деньгам, таким образом составляла почти $1,5 млрд. Однако сегодня ее стоимость оценивают в $3,1 млрд (ее принято считать как долю в 70% от годовой выручки, которая в 2013 году, в переводе в доллары, составила $ 4 млрд). Стоимость компании, таким образом, выросла более чем в два раза.

Несложные расчеты показывают, что основные акционеры «Ленты» при продаже 25% акций смогут заработать $424,7 млн.

Официально доля акций, подлежащих продаже, как и сумма денег, которую акционеры планируют выручить от IPO, не раскрываются. На что направят вырученные деньги, не сообщается.

TPG вряд ли будет продавать все принадлежащие ей акции, поскольку «верит в потенциал роста торговой сети и ее особое положение на рынке», сообщил «Фонтанке» источник, близкий к ООО «Лента». «Речь идет лишь о том, чтобы частично или полностью вернуть вложенные деньги», — сказал он.
«Сколько денег намерен выручить фонд TPG — в большой степени будет зависеть от того, как на предложение отреагирует фондовый рынок. В целом он сейчас позитивный», — отметил источник.

Как следует из слов гендиректора ООО «Лента» Яна Дюннинга, высказывания которого приводятся в сообщении торговой сети, в 2013 году компания увеличила торговую площадь сети на 35% и в течение трех лет планирует удвоить ее размер. В России 77 гипермаркетов «Лента», которые расположены в 45 городах. Их общая площадь составляет 508 тыс. кв. м.

Представитель ЕБРР Ричард Уоллис заявил «Фонтанке», что для Европейского банка выход из числа акционеров компании через несколько лет после покупки является закономерным. «Обычно мы входим в состав акционеров компаний примерно на 5 лет, после чего выходим, чтобы заработать», — отметил он. С представителями «ВТБ Капитал» связаться не удалось.

Александр Аликин, «Фонтанка.ру»