ЦБ второй раз подряд сохранил ставку 14%. Почему ее не стали снижать

Банк Росии второй раз подряд принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14%. Об этом 23 октября сообщается на сайте регулятора. Главной причиной паузы стало ускорение роста цен при сохраняющихся высоких инфляционных ожиданиях населения и бизнеса.

По оценке Центробанка, в третьем квартале текущий рост цен с учетом сезонности ускорился до 8% в годовом выражении против 4,8% во втором квартале. Базовая инфляция, которая исключает наиболее волатильные компоненты, выросла с 4,5 до 6,2%. При этом устойчивый рост цен, по оценке регулятора, не замедляется и составляет 5–6% в пересчете на год.

Одним из факторов ускорения инфляции стало временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях. Такая формулировка в релиза регулятора появилась после ухода российских НПЗ на ремонт. На динамику цен прежде всего повлияло моторное топливо. В таких условиях, указывает ЦБ, необходимо сдерживать рост совокупного спроса, чтобы добиться дальнейшего снижения инфляции.

Дополнительным аргументом против смягчения денежно-кредитной политики стали инфляционные ожидания. Хотя в октябре население и предприятия стали несколько сдержаннее оценивать будущий рост цен, их ожидания по-прежнему находятся вблизи максимумов за последние два года. При этом выросли ожидания участников финансового рынка и аналитиков.

Во втором полугодии экономика растет умеренными темпами, потребительский спрос постепенно замедляется, но остается повышенным, отмечает регулятор. Продолжается восстановление инвестиций, а кредитование бизнеса в третьем квартале сохраняло высокие темпы.

На рынке труда напряженность постепенно ослабевает, однако безработица остается вблизи исторических минимумов. Зарплаты растут медленнее, чем прежде, но все еще заметно опережают производительность труда. В ЦБ считают, что этот разрыв продолжает создавать риски для инфляции.

Следующее заседание Банка России по ставке состоится 18 декабря и будет последним в этом году.