Неверные сигналы рынку: Эльвира Набиуллина признала ошибки ЦБ

Глава Банка России Эльвира Набиуллина публично признала просчеты регулятора, допущенные в 2024 году. По ее словам, ЦБ своими заявлениями спровоцировал у бизнеса неоправданные ожидания скорейшего снижения ключевой ставки, что подстегнуло кредитный бум и усложнило борьбу с инфляцией. Об этом 14 ноября председатель Центробанка заявила на международном конгрессе финансистов в Казахстане.

Как пишет ТАСС, к числу ключевых ошибок Набиуллина отнесла неверную коммуникационную политику в прошлом году. Регулятор тогда давал рынку сигналы, что ставка в 16% является пиковой и вскоре начнется цикл ее снижения на фоне ожидаемого замедления инфляции. Эти заявления спровоцировали у бизнеса ложные ожидания.

Компании стали активно брать кредиты по плавающим ставкам, рассчитывая на их быстрое удешевление. В результате вместо планируемого замедления кредитная активность продолжала расти двузначными темпами, что создавало дополнительное инфляционное давление.

В 2025 году ЦБ был вынужден продолжить ужесточение, подняв ключевую ставку до 21%. Ее постепенное снижение началось только в июне. Цикл смягчения включал несколько ступенчатых шагов: до 20%, затем до 18% и 17%, а в октябре — до 16,5%.

Набиуллина раскрыла, что на последнем заседании совет директоров рассматривал вариант как сохранения ставки на уровне 17%, так и снижения до 16%.

В конце октября Набиуллина призвала ответственно относиться к заявлениям про рецессию, которой нет.