Куда вложить миллион

Биткоин упал в цене, банковские вклады перестали покрывать инфляцию, рынок недвижимости ведет себя непредсказуемо. В этот сложный период «Фонтанка» пыталась узнать у экспертов, куда рядовому петербуржцу вложить 1 миллион рублей накоплений, чтобы не только не потерять, но и приумножить.

Осенью банки, вслед за снижением ключевой ставки ЦБ, почувствовали на себе отток вкладов. Люди, у которых есть накопления, начали искать альтернативу низким банковским процентам: в акциях, облигациях, ПИФах, Форексе, электронной валюте и даже лотереях и пирамидах «МММ». «Фонтанка» спросила крупнейшие инвестиционные компании о том, куда и как лучше вкладывать деньги, а куда даже не стоит и пробовать.

Как выбрать, куда инвестировать деньги?

– Не инвестируйте под влиянием импульса. Начинающие инвесторы часто поддаются эмоциональному порыву, на решение могут влиять, например, обещание высокой доходности, чьи-то уговоры, – рекомендует Ярослав Кабаков, заместитель генерального директора «Финам». – Инвестируйте лишь ту сумму, которую вы можете себе позволить. Не стоит вкладывать, особенно в высокорискованные операции, деньги, которые отложены на важные нужды — например, на лечение или учебу детей. Не инвестируйте заемные деньги. Инвестирование всегда предполагает и определенный уровень риска. В случае форс-мажорных обстоятельств инвестор может потерять и свои, и заемные деньги, попав в очень затруднительное положение.

– Стоит с аккуратностью относиться к тем видам инвестиций, где вы не видите, сколько на вас зарабатывают, - советует Василий Илларионов, управляющий директор «Сбербанка Управление Активами». – Тарифы должны быть прозрачны. Надо помнить, что каждый рубль, который заработан продавцом финансовой услуги с вашего портфеля, это недополученный вами доход, и любая комиссия должна быть оправдана.

– Нужно инвестировать в инструменты с положительным матожиданием (в котором более вероятна прибыль, чем убыток), – добавляет Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытия Брокер». – Рынок валюты или криптовалюты, казино и лотереи оставьте для развлечений или хеджирования. Если вы занимаетесь инвестициями в инструменты с положительным матожиданием, то вам нужно подобрать для себя оптимальный баланс риска и доходности. Акции – очень высокодоходный инструмент, но волатильность котировок может заставить выбравшего неправильный актив инвестора закрыть позиции на пике падения. Облигации и тем более вклады – низкорисковый, низковолатильный инструмент. На них много не заработаешь, но и много не потеряешь.

Все опрошенные эксперты отмечают, что очень важно диверсифицировать свои вложения - не класть все яйца в одну корзину. Лучше использовать несколько инструментов для инвестирования, и даже если одна из инвестиций окажется не очень удачной, за счет остальных удастся покрыть убытки от нее.

Банковский вклад — 5-7% годовых

– В связи с политикой, направленной на «удушение» инфляции, Центробанк снижает ключевую ставку, а вслед за ней снижаются и ставки по вкладам, поэтому и эффективность банковского вклада как финансового инструмента невысока, – считает Ярослав Кабаков, заместитель генерального директора "Финам".

– На данный момент средняя ставка по депозитам составляет 7,25%, соответственно, потенциальный доход на 1 млн рублей составит 72,5 тыс. рублей за год, – посчитал Артем Копылов, аналитик "Альфа-Капитала". – Казалось бы, неплохая доходность, выше инфляции, но надежные банки предлагают депозиты существенно ниже средней ставки по рынку, около 5% годовых.

И по оценке Василия Илларионова, управляющего директора "Сбербанка Управление Активами", с учетом политики Центробанка, ставки по депозитам будут снижаться и дальше.

Фондовый рынок и ПИФы — 8-15% годовых

– Ожидаемая доходность по ПИФам рублевых облигаций 10-12%. Это расчет исходя из текущей доходностей портфелей к погашению плюс переоценка за счет снижения ключевой ставки, – считает Артем Копылов, аналитик "Альфа-Капитала". – Поэтому здесь есть все же рыночный риск.

– Первая половина года оказалась неудачной для большинства ПИФов, – отметил Ярослав Кабаков, заместитель генерального директора "Финам". – Снижение рынка акций привело к тому, что 176 фондов (это 51,5%) показали снижение стоимости пая. Среди лидеров были только ПИФы, ориентированные на работу с облигациями. Однако в начале лета наступил перелом, и отечественный фондовый рынок перешел к довольно устойчивому росту,

– Доходность у каждого ПИФа разная, все зависит от того, в какие активы он инвестирует, – добавляет Василий Илларионов, управляющий директор "Сбербанка Управление Активами". - Например, ПИФы акций могут дать более высокую доходность, но и риски здесь выше. Если вкладывать в фонды акций, то стоит рассчитывать на период минимум в 1 год, а оптимально – 2-3 года. Если говорить не об исторической, а об ожидаемой доходности, то по диверсифицированным фондам акций мы ожидаем на ближайшие 2-3 года около 15% годовых, а по фондам облигаций 8-9% годовых, при отсутствии «черных лебедей» (труднопрогнозируемых редких событий, приводящих к сильному кризису) на финансовом рынке.

Валютный рынок Форекс — 5% годовых

– Инвестирование в валюту – это не совсем инвестирование, так как не предполагается получения ни купонов, ни дивидендов, – считает Артем Копылов, аналитик УК «Альфа-Капитал». - Математическое ожидание от таких операций отрицательное из-за комиссий и спредов. Если уж хочется купить те же доллары, разумнее инвестировать в еврооблигации. Мы думаем, что портфель в 2018 году сможет принести порядка 5% в долларах США.

– Мы очень не рекомендуем начинающим инвесторам связываться с операциями на Форексе, – добавил Василий Илларионов, управляющий директор "Сбербанка Управление Активами". – Это рынок, где каждая операция сопровождается использованием заемного капитала, превышающего собственный капитал инвестора в 100 и более раз, любое движение рынка в противоположную выбранной клиентом сторону может привести к полной потере собственного капитала. При этом экспертизы в предлагаемых для операций валютных парах, как правило, у розничных клиентов нет, так что это игра в рулетку.

Электронная валюта — непредсказуемо

Курс биткоина с начала года, по данным биржи Bitstamp, вырос с 958 долларов до 7500 долларов по состоянию на 08 ноября 2017, а в начале недели обвалился на 30%.

– Курс биткоина и других криптовалют вырос 8-12 раз с начала года, что, безусловно, выглядит заманчиво, – отметил Артем Копылов, аналитик "Альфа-Капитала". – Однако потенциально высокие доходы сопряжены с соответствующими рисками. Этот вид инвестиций подходит лишь для специалистов, которые хорошо ориентируются в этом сегменте рынка. В целом волатильность криптовалют значительно превышает волатильность фиатных валют, у них нет единого эмиссионного центра, рынок никак не регулируется. Так что даже оценить риски, как и ожидаемую доходность, не представляется возможным.

Несмотря на свою популярность, правовой статус криптовалюты в России пока не определен, – предостерегает Ярослав Кабаков, заместитель генерального директора "Финам". – На практике для пользователей домашнего компьютера сегодня «добыча» биткоина нерентабельна — расходы на приобретение мощного компьютера-«фермы» для майнинга и на электричество «съедят» возможную прибыль.

За последнее время появилось немало альтернативных биткоину криптовалют (так называемых альткоинов). Запуск новой криптовалюты называется ICO (Initial Coin Offering, или первичное размещение монет).

– Заработать на ICO, купив новую валюту на криптобирже, пока та стоит недорого, можно, но здесь есть и свои риски. Новый альткоин может «не взлететь» — проект может оказаться неудачным или вообще мошенническим, а также подвергнуться хакерской атаке. Так как правовой защиты у инвестора нет, в случае неудачи проекта вложенные средства не вернут, – отметил Кабаков.

– В целом рекомендация по криптовалюте такая же, как и по Форексу, отличие в том, что криптовалюты торгуются без кредитного плеча, но их темпы изменения курса таковы, что никакого плеча не нужно, курс может меняться на десятки процентов в сутки, – отмечает Василий Илларионов, управляющий директор "Сбербанка Управление Активами". – И, что самое важное, за текущей ценой криптовалюты нет никаких фундаментальных обоснований.

Как резюмируют эксперты, сейчас спрос обеспечил на криптовалюты фантастический рост курса, но что будет дальше – не знает никто. Институциональные инвесторы (пенсионные и инвестиционные фонды, банки) на этот рынок пока не придут, и его тренды будут определяться только спекулянтами и модным словом «хайп», он пройдет, и курс так же легко обвалится, как вырос. И если на старте на ней можно было зафиксировать более 300% годовых, то сейчас это непредсказуемый и опасный рынок, на котором стабильно можно рассчитывать лишь на прибыль, покрывающую инфляцию.

Недвижимость — до 10% годовых

Василий Илларионов, управляющий директор "Сбербанка Управление Активами" отмечает, что для большинства людей недвижимость – наиболее понятный объект для инвестиций. Но не слишком высокодоходный.

– С суммой в 1 млн рублей вы довольно ограничены в выборе объектов для инвестирования. По большому счету, остается только вариант с покупкой жилой недвижимости на этапе строительства, – отметил Илларионов.

Но даже если у инвестора получится добавить и войти на рынок, по словам Ярослава Кабакова из "Финам", доходность от инвестиционной недвижимости, с учетом сдачи квартиры в аренду, для 1-комнатной квартиры в Петербурге пока будет находиться в районе 10%.

– Бытовало мнение, что недвижимость всегда растет в цене, по крайней мере доходность отбивала инфляцию. Сейчас это уже не так, спрос на рынке недвижимости сильно отстает от предложения. Тому подтверждение – рекордное количество банкротов строительных компаний. Инвестиции в недвижимость всегда были с горизонтом от 5 лет, поэтому в годовом горизонте эта инвестиция скорее принесет убытки, – отметил Артем Копылов, аналитик "Альфа-Капитала".

Облигации — 13% годовых

Ярослав Кабаков, заместитель генерального директора компании «Финам» советует долгосрочным инвесторам, нацеленным на сохранение капитала и предпочитающим низкие риски, присмотреться к облигациям крупных компаний и облигациям федерального займа (ОФЗ).

– По степени надежности облигации федерального займа вполне сопоставимы с банковскими депозитами, защищенными госгарантиями. Как вариант — можно открыть индивидуальный инвестиционный счет, получив право на налоговые вычеты на сумму внесенных средств. Принцип работы ИИС прост— надо открыть счет у брокера, внести на него деньги, и на следующий год можно получить гарантированный государством налоговый вычет, – отметил Кабаков. – Скажем, налогоплательщик открыл ИИС, и внес на него 400 тыс. рублей. По истечении налогового периода налогоплательщик сможет уменьшить свою налогооблагаемую базу, из бюджета ему будет возвращено 52 тыс. рублей (13% от 400 000 руб.).

Также можно освободить от налогообложения прибыль по ИИС. В этом случае при закрытии счета налог удержан не будет. Например, инвестор в течение трех лет каждый год вносил на счет по 400 тыс. рублей. В течение этого времени инвестор также покупал и продавал ценные бумаги, получая прибыль. Пусть через три года сумма на счете составила 1,9 млн рублей, т.е. инвестор получил положительный результат в размере 700 тыс. рублей. При расторжении договора вся сумма прибыли по счету будет освобождена от налогообложения.

Василий Илларионов, управляющий директор "Сбербанка Управление Активами", также придерживается мнения, что самый оптимальный способ инвестирования в пределах суммы в 1 млн рублей – это вложения с помощью индивидуального инвестиционного счета (ИИС).

– Вкладывая деньги с помощью ИИС, вы передаете их профессиональным управляющим, которые разработали специальные стратегии и постоянно держат руку на пульсе. Например, мы предлагаем две стратегии, которые инвестируют средства на ИИС в облигации, номинированные в долларах и в рублях. Облигации – один из самых надежных инструментов на фондовом рынке, при этом при выборе облигаций мы проводим тщательный кредитный анализ эмитента. Так что это надежно.

Вложения в микрофинансовые организации — до 23% годовых

Один из новых инструментов приумножить капитал – это вложения средств в крупные МФО.

Поскольку сейчас отрасль микрофинансирования достаточно жестко регулируется Центробанком, а доход от вложений фиксируется в договоре и составляет до 23% годовых, то по соотношению риск-доходность можно назвать одним из самых оптимальных, – рассказали в компании «Домашние деньги».

Однако есть четкое ограничение по минимальной сумме инвестиции, установленное 151-ФЗ. Частный инвестор может вложить от 1,5 млн рублей, юридическое лицо – от 500 тысяч рублей.

– По нашим наблюдениями, клиенты постоянно увеличивают среднюю сумму размещения: если в прошлом году эта сумма составляла 6,2 млн рублей, то сейчас уже более 10 млн рублей. При этом около 80% инвесторов свои вклады пролонгируют при окончании срока, что говорит о высоком уровне доверия к рынку. Кроме того, на текущий момент зафиксирован приток средств от премиальных клиентов банков, которые начали рассматривать альтернативный инструмент для инвестиций, – отметили в компании.

В то же время в «Домашних деньгах» резюмировали, что инвесторам надо тщательно подойти к выбору компании. Следует избегать небольших и «молодых» компаний, которые сулят слишком высокие проценты. Если обещана доходность выше 25%, а то и 30%, то такие показатели являются нереальными и, скорее всего, представляют собой некую неустойчивую схему. При выборе МФО нужно оценивать также и год основания, и региональное покрытие, а также публичную финансовую отчетность МФО, а также разнообразие каналов фондирования.

Куда сегодня не стоит вкладывать деньги, чтобы их не потерять?

Ярослав Кабаков из "Финам" не рекомендует инвестировать в высокорисковые проекты и финансовые пирамиды.

– В первую очередь нужно быть осторожным с выбором провайдера финансовой услуги, если это «ноунейм», который обещает золотые горы и при этом предлагает вывести деньги, например, на Кипр, стоит насторожиться, – отметил Василий Илларионов, управляющий директор "Сбербанка Управление Активами".

По словам Тимура Нигматуллина, аналитика «Открытия Брокер» из способов вложения средств на 1 год к инвестициям можно отнести лишь несколько: вклад, фондовый рынок (акции, облигации, ПИФы) и бизнес. Остальные варианты вложения средств относятся к спекуляциям: Форекс, электронная валюта, лотереи, пирамиды "МММ" и т.п.

- Если подбрасывать монетку, пытаясь на этом заработать, ставя на одну из сторон, то при большом количестве бросков всегда прибыль/убытки будут составлять примерно 0%. Если же вы платите небольшую комиссию («подбрасываете» монетку на Форексе), то вы всегда будете в минусе. Если вы покупаете акции/облигации/ПИФы, инвестируете во вклады выше ставки инфляции или бизнес, то вы несете риски волатильности показателя доходности, но ваше математическое ожидание будет выше нуля. В долгосрочной перспективе вы, теоретически, получите прибыль, – резюмировал он. – Если говорить об ожидаемой доходности, то примерный ориентир по ставкам % годовых следующий: вклады — 7%, акции индекса ММВБ — 15%, облигации - 9%; валюта, криптовалюта, казино, лотереи – 4% (уровень инфляции) и ниже.

Илья Казаков, «Фонтанка.ру»