Мобильный кризис – 2015

Крупнейшие сотовые операторы признают, что девальвация рубля и повышение процентных ставок могут привести к убыткам и даже финансовой несостоятельности. Но уверяют, что экономические катаклизмы не должны отразиться на пользователях, хотя не исключают повышения цен и снижения качества услуг.

Новый кризис – уже третий, с которым столкнулись операторы «большой тройки». До сих пор проблемы решались де-факто за счет пользователей. Так, в 1998 году «Северо-Западный GSM» (прародитель ОАО «Мегафон») сохранил установленные в долларах тарифы. Шесть лет назад сотовики повысили цены как на услуги роуминга (на 20 – 30 процентов), так и на местную связь (по некоторым тарифным планам – в 2,5 раза).

Долги наши тяжкие

Первые сигналы нового ухудшения ситуации в отрасли появились еще в III квартале 2014 года – рентабельность деятельности большинства операторов уже снизилась в 1,5 – 2 раза.

В наступающем году сотовикам придется решать много проблем. Развитию бизнеса будет мешать высокая закредитованность бизнеса – у всех операторов задолженность в несколько раз превышает собственный капитал, причем немалую часть кредитов надо возвращать в валюте. Доллары и евро нужны для закупки оборудования и развития сетей, тогда как доходы телекоммуникационных компаний выражены в рублях, размер и ценность которых продолжают снижаться.

В самом сложном экономическом положении оказалось ОАО «Вымпел-Коммуникации» (торговая марка – «Билайн»). По данным последнего опубликованного бухгалтерского отчета, его задолженность в 4,7 раза превышает капитал и в 15 раз больше ожидаемой годовой прибыли, а рентабельность за год снизилась более чем в два раза. Руководство компании признает, что обесценивание рубля может привести к трудностям в погашении финансовых обязательств и приобретении оборудования для продолжения строительства и модернизации сети связи. Оператор даже не исключает сокращения издержек, в том числе по оплате труда персонала.

В компании признают, что поставщики абонентских устройств уже прислали рассчитанные из нового валютного курса прайсы. «Кроме того, ощутимые колебания курсов валют напрямую влияют на наши роуминговые расчеты с партнерами, поскольку они ведутся не в рублях. Влияние макроэкономической ситуации может сказаться на замедлении темпов роста снижения цен, которые демонстрировал российский рынок в последнее время, особенно в части мобильного Интернета», – отмечают в пресс-службе «Билайна».

Опасные конкуренты

У «Мегафона» долги только в полтора раза превышают собственный капитал, а для их полного погашения достаточно прибыли за 5,5 года. Рентабельность за год снизилась в полтора раза. В компании не отрицают, что в наступающем году могут столкнуться с влиянием отрицательных курсовых разниц на капитальные расходы. «Мы планируем бюджет на 2015 год в рублях. Это означает, что либо будем меньше строить (в абсолютных величинах), либо найдем компенсационные механизмы при расчетах с нашими партнерами», – пояснили «Фонтанке» в пресс-службе оператора.

Ключевую угрозу для своего бизнеса «Мегафон» видит в конкуренте – консорциуме «Теле2» и «Ростелекома», ставшем четвертым федеральным сотовым оператором.

«Усиление конкуренции и стремление операторов сотовой связи стимулировать спрос на свои услуги приводят к снижению тарифов и, как следствие, общему снижению маржинальности и уменьшению объема рынка. Падение рентабельности ... является значимым фактором риска. В ситуации жесткой конкуренции оператор может быть не в состоянии поднять тарифы по своим услугам до уровня, достаточного для устранения влияния инфляции и обеспечения текущей нормы операционной прибыли», – отмечают в «Мегафоне».

Враги и «айфоны»

Риски ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) связаны с деятельностью не только в России, но и в фактически находящейся в состоянии гражданской войны Украине. Несмотря на это, «МТС» единственный из операторов «большой тройки» может похвастаться улучшением финансового положения – за год рентабельность выросла в полтора раза.

Между тем в компании также настороженно оценивают перспективу. Для рефинансирования долгов рассматривается даже вариант продажи части активов оператора. Более того, выручки от них может оказаться недостаточно для обслуживания долговых обязательств. «Если ОАО «МТС» не сможет получить достаточное финансирование, то будет вынуждено существенно ограничить свою деятельность», – констатируется в отчете оператора.

«Несмотря на неблагоприятную макроэкономическую ситуацию на рынках нашего присутствия, «МТС» продолжает генерировать стабильный операционный денежный поток», – заявил вице-президент «МТС» по финансам и инвестициям Алексей Корня, подводя итоги последнего квартала. Кроме того, как пояснили журналисту «Фонтанки» в пресс-службе оператора, для снижения влияния колебаний курсов валют на объем инвестиций компания уже произвела часть авансовых платежей по капитальным затратам, работы по которым запланированы даже на первую половину наступающего года.

Вместе с тем у «МТС» есть и другие риски. Президент «МТС» Андрей Дубовсков признает, что обстановка на Украине остается крайне нестабильной, это создает неопределенность на уровне всей группы «МТС». Кроме того, компания нарушила заключенный с Apple Sales International контракт на закупку iPhone – американская корпорация может подать иск, причем потенциальные убытки от такого спора «МТС» не может даже оценить.

Связь всегда нужна

А вот заместитель генерального директора «Теле2» Александр Провоторов убежден, что в кризис телекоммуникации являются одной из самых устойчивых отраслей. «Люди не перестают общаться. Некоторые звонят еще больше – кто-то ищет новую работу, кто-то использует Интернет для поиска выгодных цен на товары. В 2008 году потребление телекоммуникационных услуг не упало, а выросло. Кроме того, абоненты со средним и небольшим достатком во время кризисных явлений начинают задумываться о расходах. Поэтому как дискаунтер мы находимся в более выгодном положении, чем конкуренты», – говорит Александр Провоторов.

Не пугает его и включение основных акционеров «Теле2» – банка «ВТБ» и АБ «Россия» – в санкционные списки США и ЕС. Это, по словам Александра Провоторова, не мешает им успешно кредитовать оператора, а потому проблем с заемными средствами компания не испытывает.

Правда, в отличие от «большой тройки», ООО «Т2 РТК холдинг» (объединенное предприятие «Теле2» и «Ростелекома») не раскрывает квартальной финансовой отчетности (годовой баланс будет опубликован только весной). Поэтому объективно оценить экономическое положение четвертого федерального оператора пока невозможно».

Плохая перспектива

Все операторы «большой тройки» отказались прогнозировать изменение тарифов, в том числе поручиться, что они не будут повышаться. Тогда как «Мегафон» уже в 1,5 – 3 раза увеличил стоимость услуг в международном роуминге.

Сокращение инвестиций неминуемо приведет к снижению качества услуг, в первую очередь мобильного доступа в Интернет. Так, по данным исследований портала 3Gspeed, средняя скорость в петербургских сетях «третьего поколения» сейчас составляет около 4 Мбит/секунду, что почти в 20 раз ниже технической возможности стандарта. Происходит это в первую очередь из-за перегрузки базовых станций – операторы развивают сеть медленнее, чем продают, а порой и бесплатно раздают терабайты трафика. Существенные инвестиции со стороны ОАО «Вымпел-Коммуникации» позволили этому оператору за последний год почти в два раза улучшить качество связи.

По мнению директора информационно-аналитического агентства TelecomDaily Дениса Кускова, девальвация может затормозить развитие технологии 4G и оптимизацию сетей предыдущих поколений: «Приобретенного по прошлым ценам оборудования хватит максимум на три месяца 2015 года. К сожалению, в плане операторского оборудования у нас нет ничего отечественного, а значит, цены на закупку точно поднимутся», – поясняет Денис Кусков.

В то же время реализация самых худших прогнозов вряд ли приведет к отключению сетей. Александр Провоторов не помнит случаев банкротства телекоммуникационных компаний за последние годы не только в России, а в мире. Даже если тот или иной оператор будет признан финансово несостоятельным, его передадут под внешнее управление или более эффективному собственнику. Ликвидация сети невыгодна никому.

Павел Нетупский,
«Фонтанка.ру»

© Фонтанка.Ру